Как заработать на изменении курса актива: лонг, шорт и риски

Как заработать на изменении курса актива

Заработок на изменении курса — это попытка получить разницу между ценой, по которой вы открыли позицию, и ценой, по которой ее закрыли. На росте цены зарабатывает длинная позиция (лонг), на падении — короткая (шорт); так это работает с валютой, акциями, золотом и криптовалютой. Результат никто не гарантирует: цена может пойти против вас, а спред, комиссии и финансирование уменьшают прибыль даже в удачной сделке.

Ниже — механика без прикрас: как устроены лонг и шорт, чем спот отличается от фьючерсов, CFD и опционов, что такое плечо и ликвидация, сколько стоит удерживать позицию и почему большинство новичков теряет деньги. Материал обучающий и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Как работает заработок на разнице курса?

У любого актива две цены: цена, по которой его можно купить (ask), и цена, по которой можно продать (bid). Разница между ними — спред. Вы покупаете дороже, а продаете дешевле, поэтому каждая сделка начинается с небольшого минуса.

Условный пример в процентах. Обменник продает доллар на 1,5 % дороже, чем покупает. Если купить валюту и сразу продать, вы потеряете эти 1,5 %. Чтобы выйти в ноль, курс должен вырасти больше, чем на ширину спреда, а чтобы заработать — еще больше.

На бирже логика та же, только спред на ликвидных инструментах обычно значительно уже — сотые или тысячные доли процента. Зато добавляются комиссии, а на деривативах — плата за удержание позиции. Поэтому результат сделки всегда складывается так:

• результат = изменение цены × размер позиции − спред − комиссии − финансирование;
• если изменение цены меньше расходов, сделка убыточна даже при правильно угаданном направлении;
• если цена пошла против вас, расходы добавляются к убытку.

Что такое длинная и короткая позиция?

Длинная позиция (лонг) — покупка актива в расчете на то, что он подорожает. Цена выросла на 5 % — позиция в плюсе на 5 % (до расходов). Цена упала на 5 % — убыток 5 %. Без плеча максимальный убыток в лонге — вся вложенная сумма, если актив обесценится до нуля.

Короткая позиция (шорт) — заработок на падении. Вы занимаете актив у брокера или биржи, продаете его по текущей цене, а позже покупаете обратно и возвращаете долг. Если цена снизилась на 5 %, разница — ваш доход; если выросла на 5 % — убыток. За заем обычно начисляют проценты.

Главная асимметрия шорта: цена не может упасть ниже нуля, а расти может сколько угодно. Поэтому потенциальный убыток короткой позиции теоретически не ограничен. Резкий вынос вверх, когда шортисты массово закрывают позиции, имеет собственное название — шорт-сквиз.

Психологически шорт сложнее. Рынки часто падают быстрее, чем растут, а отскоки против позиции бывают резкими. Поэтому механику коротких позиций лучше сначала отработать на демо-счете, а не открывать их на эмоциях.

Наличная валюта: заработок или защита сбережений?

Банки и обменники зарабатывают именно на спреде: покупают валюту дешевле, чем продают, и получают маржу с каждой операции. Для человека, который покупает доллары или евро «в ящик», это скорее защита сбережений от девальвации гривны и инфляции, чем трейдинг.

Попытки часто перекупать наличные на колебаниях курса обычно проигрывают спреду. Каждый круг «купил — продал» стоит его полную ширину, а колебания курса в спокойные периоды часто меньше этой разницы. Открыть собственный обменник частное лицо не может: это лицензируемая деятельность банков и финансовых учреждений с серьезными требованиями к капиталу и безопасности.

Спот или деривативы: какие бывают инструменты?

Спот — вы покупаете сам актив: валюту, акцию, монету. Расчет происходит сразу, актив принадлежит вам, и без плеча вы не потеряете больше, чем вложили. Так работают спотовые рынки криптовалютных бирж (например, пара BTCUSDT) и покупка акций или ETF через брокера. Чем выше ликвидность инструмента, тем уже спред и меньше проскальзывание.

Деривативы — контракты, цена которых зависит от базового актива. Вы торгуете не самим активом, а обязательством или правом в отношении него. Это позволяет шортить и использовать плечо, но добавляет новые риски.

• Фьючерс — биржевой контракт купить или продать актив по установленной цене в определенную дату. Закрыть его можно в любой момент до экспирации. На криптобиржах популярны бессрочные (perpetual) фьючерсы без даты исполнения: их цену привязывают к спотовой через ставку финансирования.
• CFD (контракт на разницу) — соглашение с брокером о выплате разницы цен. Активом вы не владеете, а вашим контрагентом является сам брокер, поэтому важны его лицензия и надежность. Подробнее — в материале о торговле CFD.
• Опцион — право, но не обязанность купить (колл) или продать (пут) актив по цене исполнения до определенной даты. Покупатель платит премию и рискует именно ею. Продавец получает премию, но может потерять значительно больше. Стоимость опциона со временем тает, поэтому даже верный прогноз направления не гарантирует прибыли.

Валютные пары вроде EURUSD, золото (XAUUSD), индекс S&P 500 или биткоин доступны и как спот, и как деривативы. Поэтому одна и та же идея «цена изменится» может иметь очень разный профиль риска в зависимости от инструмента. Валютный рынок, кстати, крупнейший в мире: по опросу BIS, в апреле 2025 года его средний дневной оборот достиг 9,6 трлн долларов. Как устроены валютные пары, рассказываем отдельно.

Как работает кредитное плечо и почему наступает ликвидация?

Плечо позволяет открыть позицию больше ваших собственных средств. Ваша часть — маржа, то есть залог, остальное финансирует брокер или биржа. Прибыль и убыток считаются от всей позиции, а не от маржи, поэтому плечо умножает и то и другое в одинаковой пропорции.

Условный пример с плечом 10x: движение цены на 1 % меняет вашу маржу на 10 %. Движение на 5 % против вас забирает половину залога. Примерно при 10 % маржа заканчивается полностью, а на практике позицию принудительно закроют еще раньше, потому что биржа требует поддерживающей маржи. Это принудительное закрытие и называют ликвидацией.

Ориентировочное движение цены против позиции, которое уничтожает начальную маржу (без учета комиссий и поддерживающей маржи):

• плечо 2x — около 50 %;
• плечо 5x — около 20 %;
• плечо 10x — около 10 %;
• плечо 20x — около 5 %;
• плечо 50x — около 2 %;
• плечо 100x — около 1 %.

Для волатильных активов движение на 2–5 % за день — обычное дело, так что высокое плечо превращает будничный шум в ликвидацию. Регуляторы это учитывают: в ЕС с 2018 года для розничных клиентов действуют ограничения ESMA на CFD — от 1:30 на основные валютные пары до 1:2 на криптовалюты, плюс обязательная защита от отрицательного баланса. Криптобиржи вне этих правил часто предлагают в разы более высокое плечо, и именно там новички теряют депозит быстрее всего. Как этого избежать, объясняет материал о маржинальной торговле.

Какие расходы съедают прибыль?

Новички считают только изменение цены, но результат сделки определяют еще и расходы. Основные из них:

1. Спред — разница между ценой покупки и продажи. На ликвидных инструментах он мал, на неликвидных и во время новостей расширяется.
2. Торговые комиссии — за открытие и закрытие позиции. Биржи часто различают мейкеров (лимитные ордера, которые добавляют ликвидность) и тейкеров (рыночные ордера).
3. Проскальзывание — ордер исполняется по худшей цене, чем вы видели на экране, особенно на быстром рынке.
4. Финансирование (фандинг) на бессрочных фьючерсах. На Binance расчет по умолчанию происходит каждые 8 часов, а на части контрактов и во время высокой волатильности — каждые 4 часа или ежечасно. Когда ставка положительная, лонги платят шортам, когда отрицательная — наоборот. Подробнее — в статье о фандинге.
5. Своп (овернайт) на форексе и CFD — плата или начисление за перенос позиции на следующие сутки.

Как плечо умножает расходы, видно на условном примере. Если ставка финансирования составляет 0,01 % за 8 часов, это около 0,03 % в сутки от всей позиции. С плечом 10x это уже около 0,3 % вашей маржи ежедневно и примерно 9 % за месяц, даже если цена стоит на месте. С комиссиями так же: 0,1 % от позиции за полный круг сделки с плечом 10x — это 1 % маржи. Рассчитать размер позиции и влияние плеча заранее помогает калькулятор трейдера.

Почему большинство новичков теряет деньги?

Статистика здесь неутешительная. Анализы национальных регуляторов, на которые ESMA опиралась в 2018 году, показали, что от 74 до 89 % розничных счетов на CFD обычно теряют деньги. С тех пор брокеры в ЕС обязаны указывать долю убыточных клиентских счетов в стандартном предупреждении о рисках.

Типичные причины:

• Слишком большое плечо. Позицию ликвидирует обычное колебание, которое на споте было бы просто временным минусом.
• Нет риск-менеджмента. Без лимита риска на сделку, день и месяц одна неудачная неделя съедает депозит. Основы — в статье о риск-менеджменте и управлении капиталом.
• Игнорирование расходов. Частые сделки с плечом превращают комиссии и финансирование в постоянный «налог» на счет.
• Эмоции. Желание отыграться, страх упустить движение, усреднение убыточной позиции. Как это выглядит на практике — в разборе ошибок трейдера.
• Чужие «сигналы» вместо собственного понимания. Кто не знает, почему открыл сделку, не знает и того, когда ее логика сломалась.
• Непонимание просадки. После убытка 50 % для возврата к старту нужен рост на 100 % — математика работает против того, кто рискует слишком много.

Инвестирование или трейдинг: в чем разница?

Инвестор покупает актив на годы и зарабатывает на росте стоимости бизнеса, дивидендах, купонах или процентах. Трейдер работает на более коротких отрезках и зарабатывает на колебаниях цены в обе стороны. Это разные занятия с разными навыками, затратами времени и рисками.

Для сохранения сбережений в валюте в Украине есть консервативные варианты: валютные депозиты в банках (проценты по ним невысокие) и ОВГЗ — Минфин размещает их не только в гривне, но и в долларах и евро. Для долгосрочных вложений в мировые рынки используют ETF на индексы, а с 2024 года в США торгуются и спотовые биткоин-ETF. Ни один из этих инструментов не дает гарантий, но их риск совсем иной, чем в торговле с плечом.

Можно ли заработать чужими руками: копитрейдинг и доверительное управление?

Копитрейдинг — сервис, где сделки выбранного трейдера автоматически повторяются на вашем счете; в зависимости от торговой платформы копирование бывает ручным, полуавтоматическим или автоматическим. ПАММ-счета и другие формы доверительного управления работают иначе: вы передаете средства управляющему, а прибыль или убыток делится пропорционально доле. В обоих случаях вместе со сделками вы получаете и убытки, а за услугу платите комиссию.

Прошлые результаты не гарантируют будущих, а громкая доходность часто означает высокий риск. Если рассматриваете такой формат, смотрите на:

• длительность истории счета — нескольких месяцев мало, нужны годы;
• максимальную просадку и то, как быстро ее восстанавливали;
• соотношение доходности и просадки;
• вкладывает ли управляющий собственные деньги;
• лицензию платформы и то, где фактически хранятся ваши средства.

Обещание фиксированной доходности «без риска» — признак мошенничества, а не надежности.

С чего начать обучение?

Начинать стоит не с депозита, а с понимания механики. Разумная последовательность:

1. Основы рынка. Что такое трейдинг, биржа, ордера, спред, лонг и шорт. Структурированно это дают курсы с нуля в разделе Обучение: от устройства рынка до первой сделки на демо и риск-менеджмента.
2. Демо-счет. Те же котировки, но виртуальные деньги. Здесь можно без потерь понять, как работают ордера, плечо и ликвидация. Когда стоит двигаться дальше — в статье о переходе с демо на реальный счет.
3. Правила риска. Заранее определите, какую долю счета готовы потерять в одной сделке и за месяц, и придерживайтесь этого.
4. Журнал сделок. Записывайте, почему открыли позицию и чем она закончилась. Без этого невозможно отличить везение от навыка.
5. Анализ и контекст. Учитесь читать график и следите за экономическим календарем: решения центробанков по ставкам, инфляция и данные о рынке труда двигают валюты, акции и криптовалюты.
6. Небольшой реальный счет. Только деньги, потеря которых не повлияет на вашу жизнь, и без плеча или с минимальным.

Частые вопросы

Можно ли заработать на падении цены?

Да, через короткую позицию: на маржинальном споте, фьючерсах, CFD или покупкой пут-опционов. Но убыток в шорте теоретически не ограничен, поэтому без понимания механики и контроля риска это один из самых опасных способов торговли.

Чем спот отличается от фьючерсов?

На споте вы покупаете сам актив и без плеча не потеряете больше вложенного. Фьючерс — контракт на цену актива: он позволяет шортить и использовать плечо, но добавляет риск ликвидации и плату за финансирование.

Какое плечо безопасно для новичка?

Безопасного плеча не существует, потому что риск зависит и от размера позиции. Новичкам разумнее учиться на демо и на споте без плеча. Регуляторы ЕС ограничивают плечо на CFD для розничных клиентов диапазоном от 1:30 до 1:2 именно из-за высоких убытков.

Сколько можно заработать на изменении курса?

Гарантированной суммы нет. Результат зависит от инструмента, размера риска, расходов и качества решений — и для большинства новичков он отрицательный. Кто обещает стабильный процент в месяц от трейдинга, тот продает мечту, а не знания.

Что лучше для сбережений — инвестирование или трейдинг?

Для сохранения и постепенного приумножения капитала подходят инвестиционные инструменты с длинным горизонтом. Трейдинг — отдельный навык с высоким риском, который стоит осваивать на демо и небольших суммах.

Материал носит обучающий характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Торговля финансовыми инструментами, особенно с плечом, связана с риском потери средств.