Как работает фандинг в трейдинге

Как работает фандинг в трейдинге

Как работает фандинг в трейдинге. Фандинг – это механизм регулирования цен на криптовалютных биржах. Он используется для балансировки стоимости цифровой валюты на бессрочных контрактах и базовых активах на спотовом рынке. Этот механизм можно использовать для заработка, применяя шорты и лонги. Необходимо следить за тенденциями на бирже и вовремя продавать или покупать криптовалюту.

Что такое фандинг криптовалют простыми словами

Фандинг криптовалют – это инвестиционное финансирование, инструмент для регулирования цен на бессрочные фьючерсы с целью их синхронизации с базовыми активами на споте. Механизм обеспечивает согласованность стоимости контрактов, например, таких, как BTC/USDT и других, с рыночным значением фандинга BTC на момент сделки. Это позволяет избежать значительных расхождений.

Ставку инвестиционного финансирования трейдеры переводят друг другу в зависимости от ситуации на спотовом рынке: то покупатели опционов на повышение платят тем, кто их реализует на понижение, то наоборот. Иными словами, участник рынка может платить или получать ставку финансирования. Некоторые трейдеры применяют этот механизм для формирования дохода. Причем зарабатывать можно не только на торговле бессрочными и срочными контрактами, но и на самой ставке инвестиционного финансирования.

Для лучшего понимания необходимо разобраться в различиях между бессрочными и срочными фьючерсами.

Срочные фьючерсы – это контракты с датой истечения. Такой договор можно исполнить или продать до истечения срока. Если его не использовать, фьючерс истечет в указанную дату. При открытии позиции по срочному фьючерсу два участника рынка заключают сделку о будущей покупке и продаже актива. В таком случае фандинг не применяется. Когда открывается договор по срочному фьючерсу, цена соответствует текущей рыночной, при его закрытии также используется цифра, которую формирует спотовый рынок. Это означает, что стоимость торговой сделки равна оценке спотового актива на момент открытия позиции и истечения контракта по срочному фьючерсу. Предположим, что пользователь решает заключить сделку с датой истечения, прогнозируя рост базового актива. Однако в период действия контракта рынок претерпевает изменения. В результате цена срочного фьючерса начинает отклоняться от текущей стоимости базового актива на бирже. Это явление и называется “фандинг”. Если стоимость контракта по срочному фьючерсу растет, позиция приносит прибыль, и можно решить продать договор до его истечения с положительным результатом. Но когда спотовая цифра падает значительно ниже уровня открытия сделки, фьючерсный контракт теряет свою стоимость. В этом случае остается либо ждать восстановления показателя, либо закрыть позицию с убытками.

Эти явления называются “контанго” и “бэквордация”: когда цена фьючерсного контракта становится выше или ниже текущей рыночной из-за колебаний курса на бирже. При этом по мере приближения даты начисления выплаты первая цифра сближается со спотовой. В этот день фьючерсный контракт выравнивается, его цена определяется на основе актуальной рыночной на бирже. Таким образом, отклонения стоимости срочного фьючерса от формируемой на споте не представляют риска для фьючерсного рынка. Иными словами, когда сделка закончится, ценовой баланс не нарушится.

У ситуации с бессрочными контрактами свои правила. В отличие от срочных фьючерсов, у них нет срока действия, и позиции по ним могут удерживаться неограниченное время. В этом случае фандинг становится актуальным. Поскольку нет экспирации – окончания обращения, цены бессрочных контрактов не могут прийти в равновесие с цифрами на споте. Поэтому во время действия вечного фьючерса его стоимость может значительно отклоняться от спотовой в любом направлении. Неконтролируемый рост или падение цен бессрочных фьючерсов может нарушить равновесие сил на этом рынке и сделать торговлю невыгодной.

Вот почему бессрочным фьючерсам нужен механизм балансировки, такой как ставка финансирования – а именно фандинг. Эта технология позволяет контролировать разницу между ценами бессрочного фьючерса и спота, предотвращая значительные отклонения, которые могут негативно повлиять на спотовый рынок.

Таким образом, основное различие между срочными и бессрочными фьючерсами – наличие даты истечения у первых, что позволяет им автоматически приводить цену к спотовой на момент экспирации. Бессрочные фьючерсы, в свою очередь, требуют других, дополнительных механизмов, таких как ставка финансирования, для поддержания равновесия стоимости со спотовым рынком.

Зачем нужен фандинг в крипте

Чтобы не допустить расхождения между ценой бессрочного фьючерса и базового актива, на криптовалютных биржах реализована система финансирования. Она сглаживает колебания цен бессрочных контрактов и удерживает их максимально близко к спотовым. Для трейдера ставка финансирования – стоимость удержания позиции. Для биржи – это способ поддержания баланса цены.

Важный момент: фандинг в трейдинге – это не торговая комиссия. Ставки выплачиваются одними трейдерами другим. На некоторых биржах ставка состоит из двух частей: фиксированный процент и “премия”.  “Премия” – переменная ставка, размер которой определяется отклонением цены фьючерса от спота.

Как правило, ставка финансирования исчисляется в сотых долях процента от размера позиции. Процент зависит от величины отклонений. На большинстве бирж ставки выплачиваются раз в час, 4 часа или 8 часов.

Торговая комиссия начисляется за определенное действие (открытие/закрытие позиции). Процент “капает” все время, пока открыта позиция. Например, на скриншоте ставка – 0,0152%. Рядом – время до выплаты и пересчета ставки.

Когда ставка положительная, лонгисты платят шортистам. Когда отрицательная – наоборот. Предположим, мы держим лонг по бессрочному контракту на $5 000. Ставка положительная. Мы заплатим 0,0152% от $5 000 ($0,76) трейдеру с позицией в шорт (за 8 часов). Рассмотрим подробнее, что такое положительная и отрицательная ставка финансирования.

Положительный и отрицательный фандинг

Положительный фандинг свидетельствует о том, что цена фьючерса превышает спотовую. В таком случае торговая биржа начинает взимать комиссию с владельцев длинных позиций и перечислять ее владельцам коротких. Поэтому первые участники платят больше, а вторые получают выплаты в виде комиссий как бонус за торговлю в этом направлении. Если цена продолжает отклоняться еще сильнее, размер ставки финансирования увеличивается. При этом торговать в лонг становится уже нерентабельно. Так биржа стимулирует участников закрывать лонг и переходить в шорт. В первом случае это действие означает продажу. Когда длинные позиции закрываются, возникает давление вниз, и цена фьючерса на бирже возвращается к спотовой.

Рассмотрим противоположную ситуацию. Отрицательная ставка фандинга указывает на то, что цена фьючерса опустилась ниже спотовой. Для устранения этого дисбаланса биржа собирает комиссию с коротких позиций и перечисляет ее владельцам длинных. Так участников мотивируют избегать шортов и переходить в лонг. Если цена продолжает снижаться, размер ставки фандинга растет. Шортить становится нерентабельно. Биржа стимулирует участников закрывать шорт-позиции и переходить в лонг. В первом случае это действие означает покупку. Как правило, когда короткие позиции закрываются, возникает давление вверх, и цена фьючерса возвращается к установленной на спотовом рынке.

Чем ближе стоимость договора к спотовой, тем меньше ставка фандинга. Поэтому участникам невыгодно допускать значительное отклонение цены контракта от установленной на спотовом рынке. Биржа постоянно мотивирует трейдеров поддерживать равновесие.

Процент фандинга начисляется в течение всего времени, пока открыта позиция. Все зависит от состояния рынка, он может как расти, так и падать. Это означает, что если удерживать одну позицию на бирже долгое время, то по ней могут чередоваться оплата и получение выплат.

Формулы расчета ставок финансирования на разных биржах могут отличаться. Однако принцип работы этого механизма направлен на поддержание равновесия между ценами фьючерсов и спотовыми. Эта технология позволяет контролировать торговый рынок и предотвращать необоснованные колебания стоимости контрактов, что делает торговлю на спотовом рынке выгодной и стабильной для участников.

Принцип расчета фандинга

Право на получение фандинга есть только у пользователей с открытыми позициями. Если сделка закрывается до момента расчета, выплаты не определяются и не проводятся.

Формула:

Фандинг = Стоимость позиции x Ставка.

Сумма позиции не учитывает кредитное плечо, значение имеет только номинал сделки. Ставка фандинга состоит из двух частей: процентной ставки и премии. Главная задача такого механизма для торговых сделок – совместить интересы продавцов и покупателей для обеспечения максимальной ликвидности на бирже.

В отличие от казино, этот рынок не ставит на рост или падение биткоина. Его задача – эффективно сводить сделки без риска для самой биржи.

Если все участники вдруг начнут покупать XBT, например, из-за ажиотажа, FOMO или жадности, то продавцов не будет. Здесь, как правило, ставка фандинга стимулирует последних выходить на рынок, чтобы снизить спрос на биткоины и уравновесить положение. Чем меньше продавцов, тем выше ставка. То же самое работает и в обратной ситуации. В моменты паники, когда масса трейдеров хочет занять шорт-позицию, каждый покупатель получит щедрые вознаграждения. Такие скачки на рынке происходят довольно часто, даже в течение одного дня.

Механизм ставок фандинга прозрачен, поскольку информация о текущей ставке доступна непосредственно на сайте. Она динамически меняется до момента фиксации в часовом интервале.

Как зарабатывать на фандинге?

Ранее мы рассмотрели, что такое фандинг в криптовалюте, а теперь разберем, как на нем можно получать доход. Одним из способов заработка на фандинге является дельта-нейтральная торговля. С помощью этой стратегии трейдеры зарабатывают на разнице между стоимостью самого актива и его фьючерса. Такой способ предполагает открытие и закрытие позиций в нужное время для сбора фандинга.

Фандинг виден всем участникам рынка, и они активно на него реагируют. Есть два способа работы с фандингом.

1. Заработок на стабилизации актива. Можно получать прибыль, открывая позицию для того, чтобы стабилизировать стоимость актива. За такие действия система будет давать вознаграждения. Тот, кто хочет войти в сделку, должен сделать это до того, как будет начислен фандинг. При положительном фандинге нужно будет занять лонговую позицию, а при отрицательном – открыть шортовую. На каждой из бирж фандинг меняется по-разному.
2. Заработок за счет изменения цены. Получение прибыли за счет изменения цены, которое провоцирует сама ставка финансирования. Скорее всего, при отрицательной ставке игроки, которые хотят собрать фандинг перед начислением, будут открывать шортовые позиции. В этом случае перед расчетом ставки будет наблюдаться активность “медведей”. Дальнейшая картина рынка будет зависеть от того, каким окажется следующий фандинг. Если он будет положительным, может наблюдаться активный рост стоимости активов. Это будет вызвано массовым закрытием шортовых позиций с переходом в лонговые. Но если он останется отрицательным, то ожидается сильное падение цены на актив. Все это будет работать только тогда, когда нет никаких других значимых факторов, влияющих на рынок. Если они есть, то действия трейдеров могут оказывать не очень сильное влияние на ситуацию.

Арбитраж

Арбитраж представляет собой стратегию, при которой трейдер одновременно торгует на нескольких биржах, забирая при этом разницу ставок на один и тот же актив.

Например, ставка финансирования на одной бирже 0,05%, а на другой – 0,03%, и это на одну и ту же криптовалюту. Ставка выплачивается через определенное количество часов – все зависит от биржи. Поэтому через какое-то время на одной бирже лонгисты будут платить шортистам, а на другой наоборот. Приведем пример:

У нас есть биржа №1 и биржа №2. На счете у нас $10.000, ими мы будем торговать, исходя из того, что ставка в течение суток не меняется.

На бирже №1

При положительном фандинге мы занимаем шортовую позицию на сумму $5,000. Если не использовать кредитное плечо, то дневной заработок составит $7,5 (5 000 x 0,05%) x 3 = $7,5. Если вы решите использовать плечо, то полученную сумму нужно умножить.

На бирже №2

При отрицательной ставке мы входим в сделку на $5,000. Кредитным плечом не пользуемся. Получается заработок в $4,5.($5 000 x 0,03%) x 3 = $4,5. Но важно всегда учитывать комиссионный процент за вход в сделку.

Хеджирование

Позиции по фьючерсам можно хеджировать спотовыми позициями. Работает это так – мы покупаем криптовалюту на спотовом рынке и лонгуем/шортим ее на ту же сумму на бессрочном рынке.

Предположим, у нас есть $22 200. BTC торгуется по цене $20 000 на споте и $22 000 на бессрочном рынке. Покупаем 1 BTC за $20 000 на споте и тут же шортим BTC на $2 200 с плечом 10 х. Обе позиции хеджируют друг друга от волатильности. Предположим, ставка финансирования выплачивается каждые 8 часов и остается на уровне 0,06% в течение суток. Тогда теоретическая прибыль составит:

• Без плеча – ($2 200 x 0,06%) x 3 = $3,96 (без учета комиссий).
• С плечом 10 х – $39,60 (без учета комиссий).

Учитываем, что всегда есть риск ликвидации деривативных позиций. Для подстраховки можно увеличить маржу или использовать Stop-Loss.

Инструкция по заработку на фандинге

Знать, что такое фандинг в криптовалюте, – это полдела. Любая теория полезна тогда, когда применяется на практике. Рассказываем, как заработать на фандинге за 9 шагов:

1. Пройти регистрацию на торговой платформе.
2. Внести денежные средства на ваш торговый счет.
3. Выбрать актив, с которым вы хотите поработать.
4. Посмотреть на фандинг, который выставлен на текущий момент.
5. Открыть лонговую или шортовую позицию на выбранную вами сумму.
6. Желательно использовать изолированную маржу с плечом 1X.
7. Остаться в сделке до того момента, пока не сменится тренд. Нужно дождаться, когда фандинг станет противоположным тому, который был.
8. Закрыть свою позицию.
9. Перевести полученную прибыль в стейблкоины.
10. Подсчитать доход.

Итог

Фандинг – уникальный механизм, впервые реализованный на криптовалютных биржах (как и бессрочные фьючерсы). Ставка финансирования позволяет бирже обеспечивать баланс цен, а трейдерам дает дополнительный способ заработать на контрактах. На разных биржах разные механизмы расчета ставки финансирования. Прежде чем торговать фьючерсами, желательно изучить механику на конкретной бирже.

Интересуют основы криптовалюты? Напишите нам, и мы Вам поможем в этом разобраться.