Фундаментальный анализ мировых валютных рынков

Фундаментальный анализ мировых валютных рынков

Фундаментальный анализ мировых валютных рынков учитывает международные политические, финансовые и экономические факторы. Он требует понимания их взаимосвязей и влияния этих связей на изменения курсов валют. Фундаментальный анализ изучает то, что трейдер не может видеть на графике. Мировое событие, которое сегодня еще не произошло, завтра может стать предметом изучения с помощью фундаментального анализа.

Что такое фундаментальный анализ валютного рынка

Фундаментальный анализ валютного рынка — это определение справедливой стоимости валют (на фондовом рынке — акций).

Определить справедливую цену можно с помощью математических расчетов, например:

• затратный метод;
• метод дисконтированных потоков;
• или сравнивая конкурирующие компании.

Математические модели довольно сложны, поэтому мы предлагаем использовать готовые расчеты, которые делают различные справочные сайты. Инвесторы сравнивают справедливую цену с текущей рыночной ценой и принимают решение о продаже или покупке акций для получения прибыли. То есть основной целью фундаментального анализа является получение выгоды, преимущественно в долгосрочной (инвестиционной) перспективе.

Основы фундаментального анализа были заложены еще в 1934 году двумя американцами — Бенджамином Грэхемом и Дэвидом Доддом.

Полноценный фундаментальный анализ состоит из трех частей:

• Макро- и микроэкономический анализ. ВВП, инфляция, процентные ставки, безработица, экономические циклы. 
• Отраслевой анализ. Его проводят для лучшего понимания деятельности компании и ее финансового здоровья.
• Анализ компании.

Понятие мирового валютного рынка

Глобализация международных экономических процессов влияет на состояние мирового валютного рынка, который непрерывно трансформируется под воздействием многих факторов. С одной стороны, к таким факторам следует отнести системы национальных валютных рынков, где формируются общие тенденции и закономерности развития национальных экономик. С другой стороны, выделяют специфические факторы, обусловленные особенностями функционирования конкретных наиболее активных валют.

Проблемам функционирования мирового валютного рынка посвящены труды многих ученых-экономистов, которые рассматривают различные его аспекты. Но все они сходятся во мнении, что для мирового валютного рынка характерен высокий уровень изменчивости. В современной экономической среде механизмы валютного обмена сложились таким образом, что валютный рынок часто рассматривают как характерный образец конкурентного рынка, на котором действует механизм конкурентного ценообразования. Во многих странах операции по покупке/продаже иностранной валюты могут осуществлять любые хозяйствующие субъекты.

Мировой валютный рынок – это сложная рыночная система, на основе функционирования которой осуществляется регулирование отношений, возникающих в процессе обмена валют разных стран мира. Развитие внешнеэкономических связей требует особого инструмента, с помощью которого субъекты международного рынка могут поддерживать между собой взаимовыгодное финансовое взаимодействие. Как правило, такими инструментами являются банковские операции по покупке/продаже иностранной валюты. При этом связующим звеном в системе банковских операций с иностранной валютой выступает обменный валютный курс.

Экономика абсолютно любого государства не может существовать без развитого, полноценно функционирующего финансового рынка. Финансовый рынок в совокупности является особой сферой проявления экономических взаимоотношений продавца и покупателя финансовых ресурсов и инвестиционных ценностей, то есть элементов формирования финансовых ресурсов, между их стоимостью и потребительской стоимостью. В состав финансового рынка входит такой элемент, как валютный рынок.

Существует много подходов к классификации валютных рынков. Мы выделяем такие основные признаки: по видам валютных курсов, по отношению к валютным ограничениям, по степени организованности, по сфере распространения.

Валютный рынок выступает как официальный финансовый центр, на котором сосредоточена практически вся купля-продажа валют и ценных бумаг в валюте, осуществляемая на основе спроса и предложения на них. В связи с этим на валютные рынки ложится ответственность за обеспечение своевременного осуществления всех международных расчетов, страхование от наступления валютных рисков, проведение диверсификации валютных резервов, валютной интервенции и получение прибыли каждым участником за счет разницы курсов валют. В то же время валютные рынки включают всю совокупность уполномоченных банков, инвестиционных компаний, бирж, брокерских контор, иностранных банков, которые осуществляют операции с валютой.

В валютной структуре мирового рынка традиционно доминирует доллар США. Однако стоимость доллара давно уже не соответствует его реальной цене. Рост фиктивной ценности и дополнительные эмиссии этой резервной валюты могут значительно ухудшить текущее состояние как финансового, так и валютного рынка. Согласно статистике, помимо доллара, на мировом валютном рынке торгуются практически все валюты. С момента введения евро европейская валюта стабильно занимает второе место по использованию в валютообменных операциях, потеснив японскую иену на третье, а фунт стерлингов — на четвертое место.

Таким образом, мировой валютный рынок – это система устойчивых экономических и организационных взаимоотношений, которые возникают в результате осуществления операций по покупке/продаже иностранной валюты и всевозможных валютных ценностей. 

Международный валютный рынок и основные мировые валюты

Если сформулировать как можно более точное определение, то международный валютный рынок (Foreign Exchange Market) представляет собой совокупность операций по купле-продаже иностранной валюты и предоставлению займов на конкретных условиях (сумма, обменный курс, процентная ставка) с исполнением на определенную дату. 

Международный валютный рынок –  крупнейший рынок в мире, это  90 % всего мирового рынка капиталов. Тысячи участников этого рынка – банки, брокерские фирмы, инвестиционные фонды, финансовые и страховые компании – 24 часа в сутки покупают и продают валюту, заключая сделки за несколько секунд в любой точке земного шара. Объединенные в единую глобальную сеть спутниковыми каналами связи с помощью самых совершенных компьютерных систем, они создают оборот валютных средств, который в сумме за год в десять раз превышает совокупный годовой валовой национальный продукт всех стран мира.

Зачем нужно перемещать такие огромные денежные массы по электронным каналам? Валютные операции обеспечивают экономические связи между участниками разных рынков, находящимися по разные стороны государственных границ: межгосударственные расчеты, расчеты между фирмами из разных стран за поставляемые товары и услуги, иностранные инвестиции, международный туризм и деловые поездки. Без валютообменных операций эти важнейшие виды экономической активности не могли бы существовать. Но деньги, которые здесь являются инструментом, сами становятся товаром, поскольку спрос и предложение по операциям с каждой валютой в разных деловых центрах меняются во времени, а значит, меняется и стоимость каждой валюты, причем меняется быстро и непредсказуемо.

Международный валютный рынок сегодня основан на режиме плавающих валютных курсов: цену валюты определяет прежде всего рынок. Поэтому валютный курс растет (валюта дорожает), а когда она дешевеет – падает. Следовательно, можно купить валюту дешевле и через некоторое время продать ее дороже, получив при этом прибыль. Международная валютная система прошла большой путь за тысячелетия истории человечества, но, безусловно, сегодня в ней происходят самые интересные и ранее немыслимые изменения. Два главных изменения определяют новый облик мировой валютной системы:

•  деньги теперь полностью отделены от какого-либо материального носителя;
• мощные информационные и телекоммуникационные технологии позволили объединить денежные системы разных стран в единую глобальную финансовую систему, которая не признает границ.

Все основные мировые валюты сейчас находятся в режиме свободного плавания,  их цена определяется рынком в зависимости от того, насколько данная валюта необходима для приобретения товаров, инвестиций и межгосударственных расчетов. Конечно, это плавание не является полностью свободным; в каждой стране существует центральный банк, основной задачей которого по закону является обеспечение стабильности национальной валюты. Международный валютный рынок  объединяет множество участников валютообменных операций: физических лиц, фирм, инвестиционных институтов, банков и центральных банков.

Главные валюты, на долю которых приходится основной объем всех операций на мировом рынке  на  сегодня  – доллар США (USD), евро (EUR), японская иена (JPY), швейцарский франк (CHF) и британский фунт стерлингов (GBP). До появления евро большая доля рынка приходилась на немецкую марку (DEM).

Доллар США (USD), как мы видели, стал ведущей мировой валютой. Сегодня доллар является универсальным платежным средством в международном бизнесе, защитной валютой при различных финансовых и политических кризисах в других странах, а также объектом международных инвестиций благодаря большому объему высоконадежных ценных бумаг – государственных долгосрочных облигаций США. Уверенность в стабильности американской экономической и финансовой системы, в том, что все доходы по государственным долговым ценным бумагам будут своевременно выплачены, не реквизированы и не обложены неожиданным налогом, привлекает на этот рынок как частных иностранных инвесторов, так и иностранные правительства.

На чем основан фундаментальный анализ мирового валютного рынка

При работе с рынком изучаются все факторы, которые могут повлиять на стоимость валюты:

• ВВП и различные показатели экономического роста;
• торговый баланс;
• уровень инфляции (включая инфляционные ожидания);
• денежная масса локального рынка отдельного региона;
• процентная ставка Нацбанка;
• показатели статистики труда;
• уровень доверия к отдельной валюте на мировом рынке;
• конфликты между странами и войны;
• президентские выборы, форумы, саммиты и референдумы;
• публикация важных экономических новостей;
• стихийные бедствия, наносящие серьезный ущерб, и др.

Чтобы освоить фундаментальный анализ, трейдеры могут брать данные прошлых периодов и после их изучения делать прогнозы. Затем они сравнивают свои расчеты с теми изменениями, которые произошли на самом деле. Таким образом можно научиться правильно оценивать влияние больших и меньших значений на движение валютных пар.

Как торговать на международном рынке с помощью фундаментального анализа

Есть несколько способов получать прибыль, используя информацию о глобальных факторах:

1. Торговля по тренду после того, как будет опубликована новость. Сделка открывается сразу после выхода данных о событии. Если инструмент близок к локальному уровню, входить в рынок нужно только после его пробоя.
2. Использование отложенных ордеров. Когда новость может способствовать зарождению нового тренда или усилению текущего, трейдер выставляет ордер с отложенной активацией. Если цена пойдет в нужном направлении, ордер исполнится.
3. Повторение ситуаций. Когда трейдер работает с несколькими валютными парами, он изучает не только текущие изменения цены, но и историю. При анализе больших периодов будут заметны моменты сильных импульсов, обусловленные выходом определенных новостей. Выявив ключевые типы событий для отдельных валютных пар, трейдер открывает сделки в похожих ситуациях. Используя отложенные ордера и закономерности, найденные после изучения истории, можно получать прибыль.

Чтобы быстрее реагировать на рыночные изменения, трейдеры могут использовать индикаторы для фундаментального анализа прямо в терминале. Они состоят из двух чисел:

• Показатель за отчетный период.
• Уточненный показатель за месяц, предшествующий отчетному периоду.

Для работы с валютным рынком доступны:

• индикаторы промышленного сектора;
• экономические индикаторы;
• платежные балансы;
• показатели занятости;
• уровни инфляции и др.

Такие индикаторы являются одним из основных инструментов прогнозирования валютных курсов.

Итог

В целом фундаментальный анализ – это хороший инструмент для тех, кто выбирает долгосрочную торговлю на международном валютном рынке. Изучение глобальных факторов позволит предвидеть зарождение или перелом тренда. Прибыли это не гарантирует: результат зависит от рынка и дисциплины трейдера, а убытки возможны. Зато трейдер будет постоянно в курсе интересных событий в мире.

Интересует фундаментальный анализ? Напишите нам, и мы Вам поможем в этом разобраться.