Макроэкономические показатели фундаментального анализа

Макроэкономические показатели фундаментального анализа

Макроэкономические показатели фундаментального анализа – это статистические данные, отражающие экономические условия конкретной страны, региона или сектора. Их используют аналитики и правительства для оценки текущего и будущего состояния экономики и финансовых рынков. Макроэкономические показатели являются ключевой частью фундаментального анализа для трейдеров, поскольку дают представление о состоянии экономики страны.

Что такое макроэкономические показатели фундаментального анализа

Макроэкономические показатели – это важнейшие экономические показатели разных стран, которые используют аналитики, инвесторы, трейдеры для прогнозирования рыночной ситуации. Макростатистика отражает важные стороны экономической ситуации отдельно взятой страны или региона. К таким данным относятся сведения об уровне занятости населения, объемах производства, ВВП, инфляции и др.

Макроэкономические показатели различаются по своему значению и влиянию, которое они оказывают на экономику, но в целом существуют два основных типа показателей:

• Опережающие индикаторы, которые прогнозируют, куда движется экономика. Их часто используют правительства для реализации политики, потому что они являются первой фазой нового экономического цикла. К ним относятся кривая доходности, процентные ставки и цены на акции.
• Запаздывающие индикаторы, которые отражают исторические показатели экономики и меняются только после появления определенной тенденции. К ним относятся валовой внутренний продукт (ВВП), инфляция и показатели занятости.

Где смотреть макроэкономические показатели? Большинство макроэкономических данных выходит по определенному графику, установленному выпускающей организацией, например раз в неделю или в месяц. Большинство  брокеров публикует календарь экономических событий, в котором в режиме онлайн обновляются результаты выхода важнейших макроэкономических показателей.

Какие макроэкономические данные самые важные? Поскольку основной валютой на фондовом рынке является доллар США, то один из самых ожидаемых макростатистических показателей – это отчет по показателям США, которые на данный момент являются ведущей мировой экономикой и импортером и на которые ориентируются многие производства и страны.

Важнейшими показателями для любой валюты можно считать данные, которые позволяют оценить дальнейшие действия ЦБ страны (снижение/повышение процентной ставки, смягчение/ужесточение кредитно-денежной политики, проведение валютных интервенций). Это — темпы роста ВВП, изменение уровня инфляции и безработицы.

Основные макроэкономические показатели фундаментального анализа

Макроэкономические показатели и их влияние на валютный рынок основываются на том, что любая валюта это результат экономического развития государства, стоимость которой может регулироваться различными экономическими способами и методами. Состояние рынка труда – ключевой макроэкономический показатель развития государства, и  показатели занятости также являются очень важными макроэкономическими индикаторами, на которые все рынки реагируют в первую очередь. Лучший макроэкономический показатель для наблюдения будет зависеть от ваших личных предпочтений, от того, какие позиции вы удерживаете, а также на какую страну ориентирован ваш портфель. Однако есть некоторые распространенные индикаторы, за которыми будет следить большинство трейдеров и инвесторов.

Опережающие показатели:

• Статистика производства и изготовления.
• Розничная торговля.
• Процентные ставки.
• Фондовый рынок.
• Цены на жилье.
• Доходность облигаций.

Запаздывающие показатели:

• Статистика рынка труда.
• Цены на сырьевые товары.
• Темпы роста ВВП.
• Индекс потребительских цен (ИПЦ) и инфляция.
• Сила и стабильность валюты.

Опережающие макроэкономические показатели

Статистика производства и изготовления

Статистика производства может быть одним из самых простых и быстрых способов получить достоверные данные о состоянии экономики. Увеличение объемов производства, как правило, положительно влияет на показатели валового внутреннего продукта (ВВП), что рассматривается как признак роста потребления и положительного экономического роста.

Изменение уровня производства также может влиять на уровень занятости. Количество доступных рабочих мест на производстве может многое сказать нам о том, насколько компании уверены в расширении экономики. Если доступно значительное количество рабочих мест, у компании может быть избыток заказов, которые ей необходимо выполнить.

Однако важно также учитывать уровни запасов и розничных продаж. Высокие уровни запасов могут свидетельствовать о повышении потребительского спроса, но это также может говорить о том, что произведенные товары покидают склады.

Розничная торговля

Розничные продажи – это данные, которые отслеживают покупку готовой продукции и услуг потребителями и бизнесом. Это невероятно важно, поскольку на потребителя приходится большая часть экономической активности.

В целом рост розничных продаж свидетельствует о том, что экономика улучшается. Если потребители уверены в своих экономических обстоятельствах и будущем своего положения, они продолжат покупать товары и не будут скупиться на вещи, без которых можно обойтись. Это заставляет уровень производства расти вслед за спросом и повышает ВВП. Это также может повлиять на цены акций компаний, которые участвуют в создании «потребительских» нужд. Эти акции известны как циклические акции.

Однако когда потребители начинают сомневаться в своем экономическом будущем, они перестают покупать ненужные товары и ограничивают свои расходы. В эти периоды защитные акции — бумаги компаний, которые занимаются производством потребительских товаров, таких как продукты питания и коммунальные услуги, — будут превосходить среднюю доходность рынка. Чтобы бороться со снижением расходов, правительства часто прибегают к снижению налогов, чтобы дать потребителям больше денег и увеличить расходы.

Розничные продажи не обязательно дают точную картину государственных расходов. Примером может быть случай, когда люди берут кредиты, чтобы продолжать тратить. Это демонстрирует  продолжение высоких розничных продаж, но уровень долга будет указывать на надвигающуюся рецессию.

Процентные ставки

Есть аргументы в пользу того, что процентные ставки являются как опережающими, так и запаздывающими макроэкономическими показателями. Они запаздывают в том смысле, что решение о повышении или снижении ставок принимается центральными банками после того, как уже произошло экономическое событие или движение рынка. Однако они также являются опережающими, потому что после принятия решения существует значительная вероятность того, что экономика изменится, чтобы отразить новый уровень процентных ставок.

Например, в периоды, когда наблюдаются высокие потребительские расходы и высокий уровень инфляции, ожидается, что центральные банки будут повышать процентные ставки, чтобы остановить слишком быстрый рост экономики. Это решение подтверждает рост рынка. Однако новые ставки означают, что банкам придется платить более высокую ставку, чтобы получить деньги, и они, в свою очередь, повысят стоимость заимствований для потребителей. Из-за этого потребители неохотно берут деньги в долг, что сдерживает расходы. Решения, принятые центральными банками, повлияют на банки, потребителей и бизнес по всему миру.

С другой стороны, если экономика находится в состоянии стагнации, аналитики ожидают, что центральные банки снизят процентные ставки, чтобы увеличить расходы. Решение подтверждает, что экономическая ситуация мрачная, но это показатель того, что стоимость заимствований скоро снизится, расходы увеличатся и экономика начнет расти.

Фондовый рынок

Фондовый рынок считается хорошим прогнозным показателем экономического здоровья, поскольку участники рынка тратят свое время на оценку здоровья компаний и экономики и поэтому имеют хорошие возможности для оценки будущего роста.

Рост фондового рынка указывает на уверенность в будущем бизнеса, что может привести к экономическому росту. При этом падение фондового рынка может означать, что инвесторы забирают свои деньги из акций и уходят в безопасные активы.

Фондовый рынок также переживает значительные проблемы перед крахами рынка, которые могут создать ложное чувство оптимизма относительно состояния экономики. Это происходит, когда трейдеры и инвесторы игнорируют другие макроэкономические индикаторы и попадают под влияние бычьих настроений на рынке.

Есть  много факторов, которые влияют на цены акций, поэтому важно использовать как технический, так и фундаментальный анализ, чтобы иметь представление о будущих тенденциях на фондовом рынке.

Цены на жилье и рынок недвижимости

Рынок жилья принято считать опережающим показателем, поскольку эти данные могут рассказать о состоянии экономики на несколько месяцев вперед.

Снижение цен на жилье свидетельствует о том, что количество домов превышает количество людей, желающих их купить. Это может происходить потому, что цены завышены или люди просто не могут позволить себе купить жилье. Когда жилищный сектор слабеет, это ощущает вся экономика. Снижение может повлиять на благосостояние домовладельцев, рабочие места в строительном секторе и налоги, а также может привести к тому, что домовладельцы лишатся права выкупа – так называют процесс, при котором кредиторы стремятся взыскать ипотечные кредиты с заемщиков.

Спад 2008 года является ярким примером влияния рынка жилья на экономику в целом. Кризис субстандартного ипотечного кредитования оказал сильное воздействие на рынок недвижимости и стал ранним признаком глобального финансового кризиса.

Количество разрешений на строительство может быть основным показателем экономического благополучия, потому что компании подают заявки на эти разрешения как минимум за шесть месяцев до начала строительства. Если начнутся новые проекты, это будет свидетельствовать о том, что эти компании ожидают роста спроса на жилье. Если строительство домов начинает падать, то строительные компании будут более пессимистично относиться к будущему рынка.

Доходность облигаций

Рынок облигаций считается хорошим опережающим индикатором, но важно отметить, что данный рынок основан только на ожиданиях инвесторов и трейдеров относительно будущих экономических обстоятельств. 

Лучший способ использовать облигации – смотреть на кривую доходности. Доходность облигации – это доход, который трейдер может получить в обмен на покупку и удержание облигации. Кривая доходности — это линия, построенная на графике, который показывает доходность облигаций с одинаковым кредитным качеством, но с разными сроками погашения — теоретически график должен иметь наклон вверх, поскольку доходность выше для облигаций с более длительным сроком погашения.

На динамику краткосрочных облигаций (со сроком погашения до двух лет) напрямую влияют решения центрального банка и ожидания по процентным ставкам. В то же время на показатели долгосрочных облигаций (со сроком погашения более двух лет) влияют как процентные ставки, так и такие факторы, как инфляция и экономический рост, которым может понадобиться больше времени, чтобы начать действовать.

Когда эти факторы вступают в игру, форма кривой доходности может измениться. Именно эти изменения используют аналитики для прогнозирования экономических перспектив.

Рынок облигаций считается хорошим опережающим индикатором, но важно отметить, что данный рынок основан только на ожиданиях инвесторов и трейдеров относительно будущих экономических обстоятельств. Таким образом, возможно, он является не опережающим индикатором того, что будет делать экономика, а мерой рыночных ожиданий.

Лучший способ использовать облигации – смотреть на кривую доходности. Доходность облигации – это доход, который трейдер может получить в обмен на покупку и удержание облигации. Кривая доходности — это линия, построенная на графике, которая показывает доходность облигаций с одинаковым кредитным качеством, но с разными сроками погашения — теоретически график должен иметь наклон вверх, поскольку доходность выше для облигаций с более длительным сроком погашения.

На динамику краткосрочных облигаций (со сроком погашения до двух лет) напрямую влияют решения центрального банка и ожидания по процентным ставкам. В то же время на показатели долгосрочных облигаций (со сроком погашения более двух лет) влияют как процентные ставки, так и такие факторы, как инфляция и экономический рост, которым может понадобиться больше времени, чтобы начать действовать.

Когда эти факторы вступают в игру, форма кривой доходности может измениться. Именно эти изменения используют аналитики для прогнозирования экономических перспектив.

Запаздывающие макроэкономические показатели

Статистика рынка труда

Возможно, самым полезным запаздывающим индикатором является уровень безработицы. Если уровень безработицы растет в месячном исчислении в течение определенного периода времени, это, как правило, указывает на то, что здоровье экономики в целом ухудшается. Если уровень занятости падает, это означает, что предприятия наконец потеряли надежду на улучшение ситуации и начали увольнять своих работников.

Даже если  экономика вернулась в прежнее русло, уровень безработицы может не снизиться, потому что работодатели всегда будут ждать, пока не убедятся, что экономика будет расти, прежде чем приступить к найму новых работников.

Цены на сырьевые товары

Цены на сырьевые товары считаются хорошими макроэкономическими показателями, потому что их рыночные цены часто меняются раньше других запаздывающих показателей.

Увеличение спроса на такие товары, как древесина, железо и нефть, в масштабах всей экономики является признаком роста экономики. Эти поставки часто необходимы для создания инфраструктуры, и поэтому крупнейшими импортерами товаров являются страны с формирующейся рыночной экономикой. Когда спрос на эти товары уменьшается, это является признаком того, что экономика сокращается, а строительные проекты прекращаются.

Некоторые товары, такие как золото, будут расти в цене во время экономических спадов. Золото считается активом-убежищем, поэтому инвесторы видят в нем ценное средство в период экономической неопределенности. Если цена на золото растет, это может быть признаком замедления экономики, и инвесторы стремятся к большей стабильности. Если цена на золото снижается, это является признаком того, что инвесторы переводят свои деньги в активы с более высоким риском.

Рост ВВП

Валовой внутренний продукт (ВВП) – это денежная стоимость всех товаров и услуг, произведенных в стране. Эти данные широко используются для сравнения различий между двумя странами и прогнозирования их роста.

Когда ВВП увеличивается, это может повлиять на другие показатели из этого списка, такие как уровень занятости, поскольку компании нанимают больше работников и увеличивают производство.

Если в стране стабильные темпы роста ВВП, это хороший знак стабильности экономики. Однако быстро растущие показатели ВВП часто подвергаются критике. Некоторые аналитики утверждают, что манипулировать показателями ВВП слишком просто с помощью таких программ, как количественное смягчение или чрезмерные государственные расходы.

Например, вплоть до 2019 года Индия была объявлена самой быстрорастущей крупной экономикой с годовыми темпами роста ВВП 7%, но когда был выявлен недостаток в процессе измерения в период между 2011-2017 годами, оказалось, что этот показатель фактически составлял 4,5%.

Индекс потребительских цен (ИПЦ) и инфляция

Инфляция – это устойчивый рост цен на товары и услуги в стране. Это запаздывающий показатель, поскольку он является результатом экономического роста или спада.

В периоды экономического роста, вероятно, будет наблюдаться рост инфляции. Высокий уровень инфляции может повлиять на цену валюты страны, уменьшая ее покупательную способность. Это также может повлиять на другие макроэкономические показатели, поскольку может привести к снижению занятости и роста ВВП. Высокие темпы инфляции приводят к росту процентных ставок, поскольку правительства пытаются контролировать цены.

В периоды экономического спада может наблюдаться снижение уровня инфляции или даже дефляция, когда инфляция падает ниже 0%. Это может звучать позитивно, но на самом деле это является подтверждением того, что потребители сократили свои расходы. Это часто сопровождается сокращением денежной массы, снижением розничных продаж и ростом безработицы.

Сила и стабильность валюты

Валюта страны является отражением здоровья и стабильности ее экономики, потому что цена валюты определяется тем, как покупатели и продавцы воспринимают ее стоимость. Это  запаздывающий показатель, поскольку стоимость валюты будет меняться в зависимости от политических и экономических условий в стране.

Когда возникает значительная неопределенность, нестабильность распространяется на всю национальную валюту, и ее стоимость может быстро меняться — так называемая волатильность рынка.

Сильная экономика положительно воспринимается инвесторами, которые будут платить за валюту больше. В свою очередь, сильная валюта стимулирует экономику благодаря увеличению покупательной способности. Влияние подорожания валюты зависит от того, является ли страна чистым импортером или экспортером. Например, если страна является чистым экспортером, то, хотя товары могут продаваться по более высоким иностранным ценам, импортеры могут не захотеть платить эти повышенные цены. Если же страна является нетто-импортером, покупать иностранные товары становится дешевле.

Слабая экономика препятствует инвестициям, что приводит к снижению стоимости валюты. Это, в свою очередь, снижает цену экспорта, что хотя и менее выгодно для отечественных компаний, может сделать цены более конкурентоспособными на мировой арене. Это также делает импорт дороже, поскольку валюта может стоить меньше, что означает рост стоимости иностранных товаров для компаний и потребителей. Вместе с тем у ослабленной валюты есть и преимущества: она стимулирует туризм и спрос на отечественные товары.

Зачем трейдеру нужны макроэкономические показатели фундаментального анализа?

Макроэкономические показатели страны являются важнейшим индикатором состояния экономики государства и, как следствие, индикатором силы государственной валюты по принципу «чем сильнее экономика, тем крепче национальная валюта». Макроэкономические данные являются одним из основных инструментов фундаментального анализа фондового рынка.

Выход макроэкономических данных влияет на все типы торговли: как на внутридневную, так и на средне- и долгосрочную торговлю.

До, во время и после выхода важнейших экономических показателей валютные пары демонстрируют повышенную волатильность и при внутридневной, краткосрочной торговле могут легко закрыть позицию по стоп-лоссу.

В средне- и долгосрочной торговле макроэкономическая статистика применяется для прогнозирования перспектив кредитно-денежной политики ЦБ и, соответственно, долгосрочных валютных трендов.

Макроэкономические показатели фундаментального анализа, в целом в своем эквиваленте, отражают состояние  и перспективу экономического развития и оказывают  влияние на рост или падение курса валют. Анализ данных помогает эффективно торговать в долгосрочной и краткосрочной перспективе.

Интересует фундаментальный анализ? Напишите нам, и мы Вам поможем в этом разобраться.