Центральные банки и их роль на финансовых рынках

Центральные банки и их роль на финансовых рынках

Центральные банки — это правительственные учреждения, которые регулируют национальную валюту, что позволяет поддерживать здоровую экономическую среду, балансировать экспорт и импорт, предотвращать инфляцию и стимулировать экономический рост. Центральные банки напрямую влияют на финансовые рынки, и в частности на валютные рынки.

Что такое Центральный банк?

Центральный банк – это государственное учреждение, которое отвечает за надзор за денежной системой страны. Это независимый орган, который действует с высокой степенью автономии и свободен от политического вмешательства. Основная роль центрального банка заключается в регулировании денежной массы в экономике и обеспечении ее стабильности.

Центральные банки несут ответственность за реализацию государственной денежно-кредитной политики и установление процентных ставок, которые влияют на стоимость заимствований и могут влиять на инфляцию. Они также действуют как кредитор последней инстанции, предоставляя коммерческим банкам экстренные средства во время финансового кризиса, чтобы предотвратить крах банковской системы.

Они также играют решающую роль в обеспечении финансовой стабильности и надзора за платежной системой. Они выполняют функции надзора за коммерческими банками, устанавливая стандарты кредитования и следя за тем, чтобы банки сохраняли достаточные резервы для покрытия снятия средств клиентами. Также они играют роль в предотвращении мошенничества и отмывания денег, отслеживая финансовые операции.

Центральные банки также являются хранителями валютных резервов страны, которые используются для поддержания стоимости валюты на международном рынке. Они также могут использовать эти резервы для интервенций на валютном рынке, чтобы стабилизировать обменный курс валюты.

История возникновения Центральных банков

На первых этапах развития экономической промышленности не было разграничения между эмиссионными и коммерческими банками, но с совершенствованием ее структуры у системы появилась такая необходимость – необходимость централизации банковской эмиссии, необходимость организации монопольного права выпуска банкнот и проведения первостепенной кредитно-денежной политики в пределах государства. Это было нужно реальному миру, поэтому была организована система Центральных банков мира, которые являются главным звеном мировой кредитно-денежной системы.

Уровень и характер схемы развития рыночных отношений определяют  основную роль центрального банка в современной экономической системе. Во времена, когда доминантой денежного обращения был золотой стандарт, банки были лишь посредниками в сопровождении торговых операций. Из их общего количества выделяли крупнейший для обслуживания потребностей правительственных эшелонов. 

Решение об организации Центрального банка пришло в период усложнения перспективных схем рыночных отношений, новации которых требовали введения дополнительных рабочих механизмов. Идея Центрального банка как органа государственного контроля над финансовым рынком позволила решить проблему.

Первый Центральный банк появился в Великобритании, в 1694 году. Это было время войны с Францией, когда правительству Англии понадобился крупный заем, который выдал акционерный банк, организованный объединением нескольких купцов. Благодарностью правительства стало получение этим банком уникальных прав на размещение государственных займов и эмиссию банкнот, которые вошли в платежный оборот страны. Такие привилегии дали толчок формированию банковской системы управления государственным долгом. Позже, через полтора столетия, банк Англии приобрел статус национального и получил право контроля над другими банками.

Как работает Центральный банк

Центральный банк работает для:

1. Реализации государственной денежно-кредитной политики.
2. Регулирования денежной массы.
3. Установления процентных ставок.
4. Поддержания стабильности денежной системы.
5. Обеспечения бесперебойной работы экономики.

Для регулирования денежной массы центральный банк может использовать различные инструменты, такие как операции на открытом рынке, резервные требования и дисконтное кредитование. Операции на открытом рынке включают покупку или продажу центральным банком государственных ценных бумаг для увеличения или уменьшения ликвидности банковской системы. Под резервными требованиями понимается сумма средств, которые коммерческие банки должны держать в качестве резервов, устанавливаемых центральным банком. Под кредитованием через дисконтное окно понимается предоставление центральным банком чрезвычайных средств коммерческим банкам во время финансового кризиса.

Процентные ставки, устанавливаемые центральным банком, влияют  на стоимость займа и могут влиять на инфляцию. Если центральный банк хочет стимулировать экономику, он может снизить процентные ставки, что удешевляет заимствования и стимулирует расходы. Если он хочет обуздать инфляцию, он может поднять процентные ставки, что сделает заимствования дороже и замедлит расходы.

Центральный банк также выступает кредитором последней инстанции, предоставляя чрезвычайные средства коммерческим банкам во время финансового кризиса. Это помогает предотвратить крах банковской системы и поддерживает стабильность на финансовых рынках.

Кроме того, центральные банки играют решающую роль в обеспечении финансовой стабильности и надзора за платежной системой. Они отслеживают финансовые транзакции, чтобы предотвратить мошенничество и отмывание денег, и устанавливают стандарты кредитования, чтобы гарантировать, что коммерческие банки сохраняют достаточные резервы для покрытия средств.

Основные функции Центрального банка

1. Ключевые функции центрального банка включают регулирование денежной массы, установление процентных ставок, роль кредитора последней инстанции и управление валютными резервами. Кроме того, центральные банки играют решающую роль в обеспечении финансовой стабильности и надзора за платежной системой.
2. Для регулирования денежной массы центральные банки используют различные инструменты, такие как операции на рынке, резервные требования и дисконтное кредитование. Контролируя количество денег в обращении, центральные банки стремятся поддерживать стабильность цен и обеспечивать стабильность денежной системы.
3. Центральные банки также устанавливают процентные ставки, которые влияют на стоимость заимствований и могут влиять на инфляцию. Решения по процентным ставкам принимаются центральными банками для достижения целевого уровня инфляции и даже для содействия экономическому росту или стабилизации экономики в периоды финансовых потрясений.
4. Как кредитор последней инстанции центральные банки предоставляют чрезвычайные средства коммерческим банкам во время финансового кризиса. Это помогает предотвратить крах банковской системы и сохранить стабильность на финансовых рынках.
5. Центральные банки также отвечают за управление валютными резервами страны, которые используются для поддержания стоимости валюты на международном рынке. Они могут вмешиваться в работу валютного рынка, чтобы стабилизировать обменный курс валюты и поддерживать стоимость валюты своей страны по отношению к другим валютам.
6. Наконец, центральные банки играют решающую роль в обеспечении финансовой стабильности и надзора за платежной системой. Они выполняют функции надзора за коммерческими банками, устанавливая стандарты кредитования и следя за тем, чтобы банки сохраняли достаточные резервы для покрытия снятия средств клиентами. Они также отслеживают финансовые транзакции для предотвращения мошенничества и отмывания денег.

Кредитные ставки

Одна из основных функций Центрального банка заключается в содействии кредитованию в пределах всего государства или отдельного региона. Таким образом, центральные банки предоставляют необходимый капитал различным коммерческим банкам. Это кредитное соглашение между центральным банком и коммерческими банками обеспечивает эффективный доступ к капиталу для физических и юридических лиц.

Кредитная ставка, по которой осуществляется такой тип кредитования, часто называется ставкой дисконтирования. Ставка дисконтирования — базовая ставка, установленная центральным банком, на основе которой рассчитываются другие виды кредитных ставок. Это напрямую влияет на стоимость средств для конечного заемщика.

Кредиты от центрального банка гарантируют, что у банковской системы есть необходимая ликвидность для текущих кредитных отношений между коммерческими банками и гражданами. Центральные банки отвечают за поддержку экономики своих стран. Они будут снижать процентные ставки в то время, когда хотели бы стимулировать экономику, а также могут повышать процентные ставки в моменты, когда хотели бы решить проблему повышенной инфляции.

Центральный банк и монетарная политика

Кроме того, есть задача проведения монетарной политики центральным банком, что тоже очень важно и чаще всего у всех на слуху. Монетарная политика центрального банка прописана в его мандате. Это поддержание стабильных цен, осуществление денежной эмиссии, и в зависимости от страны это может быть поддержание стабильного курса местной валюты к иностранной валюте, или поддержание стабильности процентной ставки, или поддержание стабильности безработицы и т. д. Но разные центральные банки придают разное значение этим задачам.

Соответственно, в монетарной политике центральные банки следят за тем, чтобы обозначенные ими макроэкономические величины, которые они пытаются контролировать, не выходили за пределы определенных значений. В этом заключается их монетарная политика.

Как правило, центральные банки пытаются контролировать инфляцию и занятость. Это две основные задачи контроля, выполнения которых общество требует от монетарных органов: чтобы была низкая инфляция и высокая занятость. Но проблема в том, что часто такие важные макроэкономические величины противоречат друг другу. То есть когда, например, падает безработица и растет экономика, часто происходит разгон инфляции, что является негативным фактором. И наоборот. Эти две переменные зачастую могут противоречить друг другу в ходе бизнес-цикла.

Поэтому центральный банк должен выбрать, какую из этих переменных будет пытаться контролировать в первую очередь. Например, когда у  Центрального банка  есть основная цель  – это таргетирование инфляции. Таким образом, он делает основную ставку на стабильность цен. Соответственно, другие макроэкономические переменные имеют меньшую ценность.

Здесь важно отметить следующий момент. Как и в случае с функцией надзора за коммерческими банками, здесь есть дилемма между частными интересами и интересами государства, поскольку коммерческие банки — это, как правило, частные банки.

Когда центральный банк выполняет такую важную задачу, как управление монетарной и кредитно-денежной политикой, часто проявляется другое противоречие с точки зрения экономики — это противоречие между интересами правительства, представленного, например, министерством финансов, и интересами денежных властей. Как это видят экономисты?  Как правило, правительство, избранное или неизбранное, своей главной функцией видит обеспечение всеобщей занятости. Это имеет прежде всего политический аспект — чтобы было меньше безработицы, чтобы люди были больше заняты. Соответственно, правительство всегда будет заинтересовано в том, чтобы стимулировать экономику, повышать занятость. В то время как денежные власти, исходя из своих теорий, считают, что должны этому противодействовать, потому что у правительства больше сил. Поэтому центральный банк должен быть независимым и, соответственно, придавать больше значения инфляции, чтобы создавать этот противовес интересам правительства.

Именно поэтому мы часто слышим в прессе и в обсуждениях вопрос о независимости центрального банка. Имеется в виду независимость от правительства. Оба органа выражают интересы государства, это не интересы частных лиц, но у них разный фокус. Поэтому, чтобы сбалансировать этот фокус, современная наука говорит, что центральные банки должны уделять больше внимания инфляции, потому что правительство всегда фокусируется на безработице по политическим причинам.

Кроме того, центральные банки занимаются эмиссией наличных — это то, с чем мы как обычные граждане сталкиваемся чаще всего. Если с проблемой монетарной политики и банковского регулирования сталкиваются в основном профессионалы, то обычные люди прежде всего имеют дело с эмиссией наличных и регулированием денежного обращения. Так что свободное непрерывное денежное обращение — это функция центрального банка.

Независимость Центральных банков

Центральные банки, как правило, являются независимыми учреждениями, которые действуют с высокой степенью автономии и свободны от политического вмешательства. Эта независимость считается решающей для эффективного осуществления денежно-кредитной политики и поддержания стабильности цен.

Независимость центрального банка позволяет ему принимать решения с учетом своей оценки экономической ситуации, а не политических соображений. Это помогает гарантировать, что решения в сфере денежно-кредитной политики основываются на экономических данных и не зависят от политических соображений.

Независимость центральных банков также помогает предотвратить политическое давление, которое может привести к инфляционной политике или печатанию денег для финансирования государственных расходов. Это помогает поддерживать стабильность цен, что имеет решающее значение для стабильности финансовой системы и функционирования экономики.

Кроме того, независимость центрального банка обеспечивает надежность и стабильность решений в области денежно-кредитной политики. Это помогает закрепить ожидания и снижает неопределенность, что может повысить эффективность денежно-кредитной политики.

Независимость центральных банков закреплена законом во многих странах и часто защищена строгими правилами и положениями. Управляющий центральным банком обычно назначается на фиксированный срок и может быть смещен только по уважительным причинам.

Мировые Центральные банки

Поговорим о главных мировых центральных банках.

Федеральный резерв

Более 85% всех валютных операций совершается с долларом США. Нет сомнений, что доллар США является самой торгуемой валютой в мире. Федеральный резерв считается самым влиятельным центральным банком в мире. И изменения процентных ставок Федеральным резервом США значительно влияют на другие валюты по всему миру.

В Федеральном резерве есть подразделение, а именно: Федеральный комитет по операциям на открытом рынке (FOMC), который отвечает за принятие решений по процентной ставке. FOMC собирается восемь раз в год. И, как вы можете себе представить, решения, которые принимает FOMC, находятся под пристальным наблюдением инвесторов и трейдеров по всему миру.

Европейский Центральный банк

Европейский центральный банк был организован после создания евро в 1998 году. Роль ЕЦБ заключается в принятии решения о денежно-кредитной политике и обеспечении стабильности цен. Комитет, который несет главную ответственность за это, известен как Совет управляющих.

Совет управляющих состоит из 6 членов правления ЕЦБ и включает всех управляющих национальных центральных банков стран, входящих в Европейский Союз. ЕЦБ собирается несколько раз в месяц, однако вносит изменения в политику только на 11 из этих запланированных заседаний.

Банк Англии: традиционно высокие ставки

Также заметную роль играет Центральный банк Великобритании – Bank of England (BOE). К высоким процентным ставкам в Англии большой интерес проявляют мировые трейдеры, что по умолчанию влияет на общие экономические показатели. Англия является общепризнанным мировым финансовым центром. Здесь расположены главные офисы крупнейших инвестиционных лидеров, а очень жесткое английское законодательство эффективно регулирует финансовую деятельность банков, бирж и отдельных компаний.

Швейцарский банк

У Швейцарского банка относительно небольшой денежный комитет, состоящий из 3 ключевых лиц. Известно, что SNB консервативен в отношении решений  по процентной ставке. Валютный комитет Швейцарского национального банка собирается ежеквартально.

Банк Японии: политика валютных интервенций

Особенно отличается от других центральных банков Центральный банк Японии – Bank of Japan (BOJ). Отличие заключается в неожиданных и мощных валютных интервенциях. В 1998 году в Японии был принят закон, который дал ЦБ независимость от правительства.

Конец финансового года в Японии приходится на 31 марта. В это время, как правило, для подведения балансов происходит перевод большого объема иностранной валюты в иены, что ведет к ее росту в цене. Многолетнее удержание низкой процентной ставки привело к перекосу в банковской сфере, но все же банки Японии занимают почетное место среди лидеров мировой банковской сферы.

Банк Канады

Валютный комитет Банка Канады, ответственный за принятие решений по ставкам, известен как Совет управляющих. Он состоит из управляющего Банка Канады, старшего заместителя управляющего и четырех заместителей управляющего. Банк Канады установил целевой показатель инфляции в размере 1-3% в год и до сих пор успешно достигал этой цели на протяжении последних 15 лет.

Итог

Понимание целей основных Центральных банков по всему миру помогает трейдерам оценивать долгосрочные движения цены определенной валюты. Знание целевых показателей инфляции для каждого Центрального банка и того, каковы текущие темпы инфляции в этих странах, даст ценную информацию о потенциальных движениях цен. Одним из ключевых показателей инфляции является индекс потребительских цен. Это экономический показатель, за которым должны внимательно следить как фундаментальные, так и технические трейдеры.

Центральные банки играют ключевую роль в экономическом здоровье своих стран. У них много ролей, включая решения о процентных ставках, надзор за валютной системой и обеспечение глобальной конкурентоспособности. Центральные банки играют ключевую роль в управлении кредитными ставками, инфляцией и общим предложением валюты.

Центральные банки имеют в своем распоряжении множество инструментов для обеспечения достижения конечных целей, включая участие в операциях на открытом рынке и валютные интервенции. Решения, которые принимают центральные банки, оказывают широкое влияние. Поэтому крайне важно, чтобы все трейдеры уделяли пристальное внимание всем действиям, которые они предпринимают.

Интересует фундаментальный анализ? Напишите нам, и мы Вам поможем в этом разобраться.