Фундаментальний аналіз світових валютних ринків
Фундаментальний аналіз світових валютних ринків враховує міжнародні політичні, фінансові та економічні чинники. Він вимагає розуміння їхніх взаємозв’язків та вплив цих зв’язків на зміни курсів валют. Фундаментальний аналіз вивчає те, що трейдер не може бачити на графіку. Світова подія, яка сьогодні ще не відбулася, завтра може стати предметом вивчення її за допомогою фундаментального аналізу.
Що таке фундаментальний аналіз валютного ринку
Фундаментальний аналіз валютного ринку — це визначення справедливої вартості акцій.
Визначити справедливу ціну можна за допомогою математичних розрахунків, наприклад:
- витратний метод;
- метод дисконтованих потоків;
- чи порівнюючи конкуруючі компанії.
Математичні моделі є досить складними, тому ми пропонуємо використовувати готові розрахунки, які роблять різні довідкові сайти. Інвестори порівнюють справедливу ціну з поточною ринковою ціною та приймають рішення про продаж або купівлю акцій для отримання прибутку. Тобто основною метою фундаментального аналізу є отримання вигоди, переважно в довгостроковій (інвестиційній) перспективі.
Основи фундаментального аналізу було закладено ще 1934 року двома американцями — Бенджаміном Гремом та Девідом Доддом.
Повноцінний фундаментальний аналіз складається з трьох частин:
- Макро- та мікроекономічний аналіз. ВВП, інфляція, відсоткові ставки, безробіття, економічні цикли.
- Галузевий аналіз. Його проводять для кращого розуміння діяльності компанії та її фінансового здоров’я.
- Аналіз компанії.
Поняття світовий валютний ринок
Глобалізація міжнародних економічних процесів впливає на стан світового валютного ринку, який безперервно перебуває у стані трансформації під впливом багатьох чинників. З одного боку, до таких факторів слід віднести системи національних валютних ринків, де відбувається формування загальних тенденцій та закономірностей розвитку національних економік. З іншого боку, виділяють специфічні фактори, які обумовлені особливостями функціонування конкретних найбільш активних валют.
Проблемам функціонування світового валютного ринку присвячені праці багатьох вчених-економістів, які розглядають його різні аспекти. Але всі вони сходяться на думці, що для світового валютного ринку характерний високий рівень мінливості. У сучасному економічному середовищі механізми валютного обміну склалися таким чином, що валютний ринок часто розглядають як характерний зразок конкурентного ринку, на якому функціонує механізм конкурентного ціноутворення. У багатьох країнах операції з купівлі/продажу іноземної валюти можуть здійснювати будь-які суб’єкти господарювання.
Світовий валютний ринок – це складна ринкова система, на засадах функціонування здійснюється регулювання відносин, що виникають у процесі обміну валют різних країн світу. Розвиток зовнішньоекономічних зв’язків потребує особливого інструменту, за допомогою якого суб’єкти міжнародного ринку можуть підтримувати між собою взаємовигідну фінансову взаємодію. Як правило, такими інструментами є банківські операції з купівлі/продажу іноземної валюти. При цьому сполучною ланкою у системі банківських операцій з іноземною валютою виступає обмінний валютний курс.
Економіка абсолютно будь-якої держави не може бути без розвиненого фінансового ринку, що повноцінно функціонує. Фінансовий ринок у сукупності є особливою сферою виявлення економічних взаємин продавця і покупця фінансових ресурсів та інвестиційних цінностей, тобто елементів формування фінансових ресурсів, між їх вартістю та споживчою вартістю. До складу фінансового ринку входить такий елемент, як валютний ринок.
Існує багато підходів до класифікації валютних ринків. Ми виділяємо такі основні ознаки: за видами валютних курсів, щодо валютних обмежень, за ступенем організованості, за сферою поширення.
Валютний ринок виступає як офіційний фінансовий центр, на якому сконцентрована практично вся купівля-продаж валют та цінних паперів у валюті, що здійснюється на основі попиту та пропозиції на них. У зв’язку з цим на валютні ринки лягає відповідальність щодо забезпечення своєчасного здійснення всіх міжнародних розрахунків, страхування від настання валютних ризиків, проведення диверсифікації валютних резервів, валютної інтервенції та отримання прибутку кожного учасника внаслідок різних курсів валют. У той самий час валютні ринки включають всю сукупність уповноважених банків, інвестиційних компаній, бірж, брокерських контор, іноземних банків, які здійснюють операції з валютою.
У валютній структурі світового ринку традиційно домінує долар США. Однак вартість долара давно вже не відповідає його реальній ціні. Збільшення фіктивної цінності та додаткові емісії цієї резервної валюти можуть значно погіршити поточний стан ринку як фінансового, так і валютного. Згідно зі статистикою, крім долара, на світовому валютному ринку відбувається торгівля практично всіма валютами. З моменту введення євро європейська валюта стабільно посідає друге місце за використанням у валютообмінних операціях, потіснивши японську ієну на третє, а фунт стерлінгів — на четверте місце.
Таким чином, світовий валютний ринок – це система стійких економічних та організаційних взаємин, які виникають в результаті здійснення операцій з купівлі/продажу іноземної валюти та всіляких валютних цінностей.
Міжнародний валютний ринок та основні світові валюти
Якщо сформулювати наскільки можна точне визначення, то міжнародний валютний ринок (Foreign Exchange Market) є сукупність операцій із купівлі-продажу іноземної валюти, і надання позичок на конкретних умовах (сума, обмінний курс, процентна ставка) з виконанням на певну дату.
Міжнародний валютний ринок – найбільший ринок у світі, це 90 % всього світового ринку капіталів. Тисячі учасників цього ринку – банки, брокерські фірми, інвестиційні фонди, фінансові та страхові компанії – протягом 24 годин на добу купують і продають валюту, укладаючи угоди протягом кількох секунд у будь-якій точці Земної кулі. Об’єднані в єдину глобальну мережу супутниковими каналами зв’язку за допомогою найдосконаліших комп’ютерних систем, вони створюють оборот валютних коштів, що у сумі протягом року перевищує удесятеро загальний річний валовий, національний продукт всіх країн світу.
Навіщо необхідно переміщення таких величезних грошових мас електронними каналами? Валютні операції забезпечують економічні зв’язки між учасниками різних ринків, що знаходяться по різні сторони державних кордонів: міждержавні розрахунки, розрахунки між фірмами з різних країн за товари та послуги, що поставляються, іноземні інвестиції, міжнародний туризм і ділові поїздки. Без валютообмінних операцій ці найважливіші види економічної активності було б існувати. Але гроші, які тут є інструментом, самі стають товаром, оскільки попит і пропозицію по операціях із кожною валютою у різних ділових центрах змінюється у часі, отже змінюється і вартість кожної валюти, причому змінюється швидко і непередбачуваним чином.
Міжнародний валютний ринок сьогодні ґрунтується на режимі плаваючих валютних курсів: ціну валюти визначає насамперед ринок. Тому валютний курс піднімається вгору (валюта дорожчає), коли дешевшає – то падає вниз. Отже, можна купити валюту дешевше та через деякий час продати її дорожче, отримавши при цьому прибуток. Міжнародна валютна система пройшла великий шлях за тисячоліття історії людства, але, безперечно, сьогодні в ній відбуваються зміни найцікавіші й раніше немислимі. Дві головні зміни визначають новий вигляд світової валютної системи:
- гроші повністю відокремлені тепер від будь-якого матеріального носія;
- потужні інформаційні та телекомунікаційні технології дозволили об’єднати грошові системи різних країн у єдину глобальну фінансову систему, яка не визнає кордонів.
Усі основні світові валюти нині перебувають у режимі вільного плавання, їх ціна визначається ринком, залежно від того, наскільки дана валюта необхідна для придбання товарів, інвестицій та міждержавних розрахунків. Звичайно, це плавання не є повністю вільним; у кожній країні існує центральний банк, основним завданням якого відповідно до закону є забезпечення стабільності національної валюти. Міжнародний валютний ринок об’єднує безліч учасників валютообмінних операцій: фізичних осіб, фірми, інвестиційні інститути, банки та центральні банки.
Головними валютами, на долю яких припадає основний обсяг усіх операцій на світовому ринку на сьогодні – долар США (USD), євро (EUR), японська ієна (JPY), швейцарський франк (CHF) і британський фунт стерлінгів (GBP). До появи валюти євро більша частка ринку припадала на німецьку марку (DEM).
Долар США (USD), як ми бачили, став провідною світовою валютою. Сьогодні долар є універсальним платіжним засобом у міжнародному бізнесі, валютою-притулком при різних фінансових та політичних кризах в інших країнах, а також об’єктом міжнародних інвестицій завдяки великому обсягу високонадійних цінних паперів – державних довгострокових облігацій США. Впевненість у стабільності американської економічної та фінансової системи, у тому, що всі доходи за державними борговими цінними паперами будуть своєчасно виплачені, не реквізовані та не обкладені несподіваним податком, залучає на цей ринок як приватних іноземних інвесторів, так і іноземні уряди.
На чому ґрунтується фундаментальний аналіз світого валютного ринку
В роботі з ринком вивчаються всі фактори, які можуть вплинути на вартість валюти:
- ВВП та різні показники економічного зростання;
- торговий баланс;
- рівень інфляції (включаючи інфляційні очікування);
- грошова маса локального ринку окремого регіону;
- процентна ставка Нацбанку;
- показники трудової статистики;
- рівень довіри до окремої валюти на світовому ринку;
- конфлікти між країнами та війни;
- президентські вибори, форуми, саміти та референдуми;
- публікація важливих економічних новин;
- стихійні лиха, що завдають серйозної шкоди та ін.
Для освоєння фундаментального аналізу трейдери можуть брати дані минулих періодів та після їх вивчення робити прогнози. Потім вони порівнюють свої розрахунки з тими змінами, що сталися насправді. Таким чином, можна навчитися правильно оцінювати вплив більших і менших значень на рух валютних пар.
Як торгувати на міжнародному ринку з фундаментальним аналізом
Є кілька способів отримувати прибуток, використовуючи інформацію про глобальні фактори:
- Торгівля за трендом після того, як буде опублікована новина. Угода відкривається відразу після даних про подію. Якщо інструмент близький до локального рівня, потрібно входити на ринок тільки після його пробиття.
- Використання відкладених ордерів. Коли новина може сприяти зародженню нового тренду або посиленню поточного, трейдер виставляє угоду із відкладеною активацією. Якщо ціна піде у потрібному напрямку, ордер виповниться.
- Повторення ситуацій. Коли трейдер працює з кількома валютними парами, він вивчає не лише поточні зміни ціни, а й історію. Під час аналізу великих періодів будуть помітні моменти сильних імпульсів, зумовлені виходом певних новин. Виявивши ключові типи подій окремих валютних пар, трейдер відкриває угоди у разі схожих ситуацій.
Використовуючи відкладені ордери та закономірності, знайдені після вивчення історії, можна отримувати прибуток.
З метою підвищення швидкості реакцій на ринкові зміни, трейдери можуть використовувати індикатори для фундаментального аналізу в самому терміналі. Вони складаються з двох чисел:
- Показник за звітний період.
- Уточнений показник за місяць, що передує звітному періоду.
Для роботи з валютним ринком доступні:
- індикатори промислового сектора;
- економічні індикатори;
- платіжні баланси;
- показники зайнятості;
- рівні інфляції та ін.
Такі індикатори є одним з основних інструментів прогнозування валютних курсів.
Підсумок
Загалом фундаментальний аналіз – це хороший інструмент для тих, хто обирає довгострокову торгівлю на міжнародному валютному ринку. Вивчення глобальних чинників дозволить передбачати зародження чи перелом тренду. Окрім того, що трейдер зможе стабільно торгувати у плюс, він ще й буде постійно в курсі цікавих подій у світі.
Цікавить фундаментальний аналіз? Напишіть нам і ми Вам допоможемо розібратися у цьому.
