Функции маркетмейкеров на рынке криптовалют

Функции маркетмейкеров на рынке криптовалют

Функции маркетмейкеров на рынке криптовалют. Маркетмейкеры являются крайне важными участниками финансовых рынков. Они обеспечивают рынок ликвидностью, а также поддерживают стабильность цен и объем торгов. Маркетмейкеры в криптоиндустрии по своей сути мало чем отличаются от традиционных маркетмейкеров, однако существует ряд различий в управлении рисками, технологиях и регулировании.

Традиционный маркетмейкинг

Маркетмейкинг – это процесс поддержания ликвидности торгового инструмента. Для этого одновременно создаются и размещаются разные заявки на покупку и продажу, чтобы обеспечивать необходимый торговый оборот и тем самым стабилизировать котировки. Чтобы финансовый актив можно было купить или продать, вторая сторона сделки всегда должна быть доступна. Когда встречных заявок недостаточно, а значит, недостаточно ликвидности для поддержания цены актива, маркетмейкеры используют свободные денежные средства, чтобы сбалансировать спрос и предложение, что помогает избежать резких изменений цен и, как следствие, высокой волатильности.

Основная задача маркетмейкеров заключается в предоставлении ликвидности на финансовых рынках. Маркетмейкеры выставляют котировки на рынке, чтобы другие трейдеры на основе этих котировок совершали покупку/продажу активов. Обычно в роли маркетмейкеров выступают инвестиционные банки, фонды и другие профессиональные участники рынка. 

С точки зрения рядового трейдера, количество ликвидности часто проявляется в изменениях волатильности. Изменения котировок на неликвидном рынке происходят в хаотичном темпе и иногда бывают довольно значительными. Отличным примером служит рынок криптовалют – относительно новый рынок, менее ликвидный, чем фондовые рынки. Благодаря тому, что маркетмейкеры располагают крупными суммами денег, они могут регулировать уровень спроса и предложения, не допуская резких скачков цен, которые часто приводят к впечатляющим прибылям и значительным убыткам при торговле высокорисковыми инструментами, такими как деривативы. Основной целью маркетмейкера является получение прибыли от спреда при изменении цен на активы. Маркетмейкеры работают на любых рынках, в том числе на рынках акций, облигаций, валют и т. д.

Маркетмейкеры в криптоиндустрии

Маркетмейкеры в криптоиндустрии по своей сути мало чем отличаются от традиционных маркетмейкеров: и те и другие обеспечивают ликвидность рынка, мгновенно открывают и закрывают позиции и получают прибыль за счет спредов между ордерами. Однако существует ряд различий в управлении рисками и регулировании. Во-первых, по размеру криптовалютный рынок относительно мал по сравнению с традиционным финансовым рынком, и криптовалютные маркетмейкеры тоже относительно невелики. Во-вторых, рынок криптовалют относительно менее ликвиден и более волатилен, поэтому маркетмейкеры более осторожны в управлении рисками. Кроме того, поскольку торговля на криптовалютном рынке трудно поддается регулированию, – не существует строгого кодекса поведения маркетмейкеров, которого следует придерживаться; наконец, с точки зрения технической архитектуры криптоиндустрия требует более высоких технических возможностей для обеспечения безопасности транзакций.

Функции маркетмейкеров на рынке криптовалют

Маркетмейкер выполняет следующие основные функции:

• Обеспечение ликвидности: обеспечение ликвидности между покупателями и продавцами для поддержания активности рынка.
• Предоставление котировок: предоставление цен спроса и предложения в любое время для облегчения торговли между участниками рынка.
• Управление рисками: маркетмейкеры управляют торговыми рисками и поддерживают разумное соотношение риска и доходности, чтобы защитить как свои интересы, так и интересы своих клиентов.
• Консультирование: маркетмейкеры предоставляют рыночную информацию и анализ, чтобы помочь клиентам принимать более эффективные торговые решения.
• Повышение рыночной эффективности: маркетмейкеры могут повысить эффективность рынка и сократить спред между покупателями и продавцами.

Роль маркетмейкеров в обеспечении ликвидности

Маркетмейкеры играют ключевую роль в поддержании ликвидности на финансовых рынках, делая их привлекательной средой для торговли. Их основная функция – обеспечить наличие значительного спроса и предложения на конкретный актив и высокий уровень торговой активности. Это гарантирует быстрое исполнение ордеров, что является признаком благоприятной рыночной конъюнктуры и снижения рисков. Маркетмейкеры устанавливают цены предложения и цены спроса для торговых пар и могут выступать покупателем или продавцом в сделке, когда нет подходящего контрагента.

Маркетмейкерами чаще всего являются крупные финансовые институты, способные обеспечить необходимые объемы торгов, но иногда эту роль могут выполнять и отдельные трейдеры. Однако требования строгие, и соответствовать им обычно могут только специализированные компании, предлагающие маркетмейкинг как основную услугу. Криптотрейдерам важно убедиться, что биржа и маркетмейкер являются двумя разными организациями, чтобы избежать конфликта интересов.

Маркетмейкеры обеспечивают ликвидность на рынках криптовалют, поддерживая достаточную ликвидность в книгах ордеров. Они выступают посредниками между спросом и предложением на токены, что позволяет трейдерам плавно и в короткие сроки ликвидировать свои позиции.

Предоставление котировок

Предоставление котировок –  предоставление цен спроса и предложения в любое время для облегчения торговли между участниками рынка.

Маркетмейкер осуществляет поддержание цены финансового инструмента, иностранной валюты и товара путем подачи и одновременного поддержания в течение торговой сессии заявок на покупку и продажу (двусторонних котировок) по соответствующему финансовому инструменту, иностранной валюте и товару. В случае принятия участником торгов обязательства перед организатором торговли по поддержанию цены финансового инструмента, иностранной валюты и товара организатор торговли устанавливает обязательные требования к спреду двусторонней котировки по заявкам, которые подает маркетмейкер, к минимальному объему заявок, которые подает маркетмейкер, и к сроку, в течение которого маркетмейкер должен подать соответствующие заявки.

Управление рисками - одна из функций маркетмейкеров на рынке криптовалют

Маркетмейкеры управляют торговыми рисками и поддерживают разумное соотношение риска и доходности, чтобы защитить как свои интересы, так и интересы своих клиентов

Присутствие маркетмейкеров позволяет поддерживать относительную стабильность финансовых активов и предотвращать скачкообразные изменения их стоимости. Как мы уже говорили, бывают моменты, когда настроения покупателей или продавцов либо неопределенны, либо почти однозначны. В первом случае большинство покупателей будет стремиться выставить более низкие цены, а продавцы – выставить предложения намного выше, чем при последней сделке. Во втором случае на рынке может вообще не быть заявок на покупку или продажу. Наличие маркетмейкера позволяет любому участнику в любое время найти покупателя или продавца, причем по цене, всегда близкой к цене предыдущей сделки. Таким образом, маркетмейкеры поддерживают стабильность цен.

Предоставление информации участникам торгов

Маркетмейкеры также дают участникам торгов информацию о рынке: их постоянные котировки на покупку и продажу показывают актуальные цены и ликвидность инструмента.

Эта функция маркетмейкера представляет собой процесс, в котором специалисты обязуются регистрировать все открытые и завершенные сделки в книге специалиста и предоставлять участникам торгов всю необходимую и сопутствующую информацию.

Повышение рыночной эффективности и стабилизация спредов

Спред на бирже должен сохраняться на низком и относительно фиксированном уровне. Без участия маркетмейкеров, которые обеспечивают ликвидность и стабилизируют уровень спреда, это невозможно. Спред между ценами спроса и предложения является важным аспектом модели дохода маркетмейкера. Более широкий спред означает более высокую прибыль для маркетмейкера. Однако на рынке с большим количеством трейдеров и маркетмейкеров, как правило, сильная конкуренция, что приводит к более узким спредам. Узкий спред между ценами покупки и продажи благоприятен, поскольку увеличивает вероятность успешных сделок. Если спред слишком высокий, это может отпугнуть трейдеров и негативно сказаться на объеме транзакций, тем самым влияя на прибыль маркетмейкера.

Маркетмейкеры берут на себя решение этой проблемы и фиксируют цены для трейдеров, поэтому спреды остаются узкими и фиксированными. Это приводит к снижению затрат трейдеров при заключении сделок. Кроме того, это обеспечивает трейдерам лучшие и более выгодные точки входа в рынок.

Принцип работы маркетмейкера

Сначала маркетмейкер с помощью специального программного обеспечения связывается с маркет-юзерами. Далее он выставляет котировки в торговой системе биржи NASDAQ через доступ уровня 3 (Level III), который есть только у зарегистрированных маркетмейкеров; в данных уровня 2 (Level II) их заявки с лучшими ценами на покупку и продажу видны в очереди заявок.

Преимуществами этого уровня являются льготы по комиссии и возможность автоматически совершать крупные сделки. Такой уровень доступен каждому брокеру, который готов фиксировать цену покупки/продажи на конкретный срок.

Их работа контролируется профессиональными дилерами ценных бумаг и специальными организациями, которые осуществляют надзор за финансовыми рынками и рынками ценных бумаг.

Отсюда следует вывод, что маркетмейкерам лучше работать с крупными брокерскими компаниями. Затем он выполняет необходимые манипуляции, анализирует рынок, после чего происходит исполнение заявки клиента брокерской компании, с которой он работает. Арбитражные операции они практически не проводят из-за некоторых рисков.

Торговля против толпы

Как уже говорилось, маркетмейкеры – это крупные компании. Благодаря высокому уровню квалификации, они могут быть и продавцами, и покупателями. Стоимость продаж/покупок указывается в публикациях, причем в самом начале идут самые выгодные. Они также имеют возможность оценивать тенденции активов на рынке, надежность ценных бумаг и прибыль, которую можно от них получить. Эту информацию они предоставляют мелким участникам рынка. Затем происходит консолидация лучших предложений, после чего совершается сделка.

Маркетмейкеры на бирже имеют разные курсы. Они заключают соглашение, в котором оговорены условия, обязывающие их в течение конкретного срока поддерживать разницу между ценами покупки и продажи базового актива, за что они получают определенные льготы. Кроме этого, они исполняют заявки клиентов и выступают посредниками между сторонами сделки.

Наименьший спред по валютам, установленный маркетмейкером, со временем растет. Если в наличии нет конкретного ордера, этот участник торгов обязуется исполнить последующий ордер за свой счет. На конкретном рынке есть отдельный маркетмейкер, который осуществляет все операции.

Какие преимущества дают маркетмейкеры криптовалютным биржам?

Маркетмейкеры дают криптовалютным биржам определенные преимущества. Они играют решающую роль в повышении общей торговой эффективности биржи. Постоянно предоставляя цены предложения и цены спроса, они обеспечивают высокий уровень ликвидности в книгах ордеров, что необходимо для бесперебойного исполнения сделок. Обеспечивая высокий уровень торговой активности, маркетмейкеры делают биржу привлекательной площадкой для трейдеров, тем самым увеличивая клиентскую базу биржи и объем торгов.

Маркетмейкеры также способствуют стабильности рынков криптовалют, обеспечивая непрерывность цен. Они помогают поддерживать относительно узкий спред между ценами покупки и продажи, что является ключевым индикатором высокой ликвидности и активной торговой среды. Это не только вселяет в трейдеров уверенность, но и защищает их от потенциальных манипуляций на рынке. Кроме того, обеспечивая ликвидность активов с традиционно низкой ликвидностью, маркетмейкеры позволяют чаще торговать этими активами, тем самым повышая их заметность на рынке и привлекательность для инвесторов.

Итог

Невозможно представить финансовый рынок без процесса маркетмейкинга, который обеспечивает общую стабильность и позволяет избежать неприятных ситуаций, приводящих к значительным потерям из-за сильных колебаний цен. Функции маркетмейкеров на рынке криптовалют помогают поддерживать необходимый уровень ликвидности для снижения риска широких спредов и проскальзывания в торговле.

Интересует торговля криптовалютой? Напишите нам, и мы Вам поможем в этом разобраться.