Стратегии управления капиталом

Стратегии управления капиталом

Стратегии управления капиталом. От правильного управления капиталом зависит успех любой финансовой деятельности. Согласно статистике, около 90% новичков рынка начинают свои попытки заработать со сделок с финансовым рычагом, в итоге оставаясь в чистом убытке. Это не означает, что в подобных сделках невозможно получить прибыль. Вся проблема заключается в выборе правильной стратегии управления капиталом, или мани-менеджмента, как его еще называют.

Управление капиталом: основы

Для трейдеров цель управления капиталом заключается в максимизации прибыльности и минимизации потерь при сохранении своего торгового капитала, тогда как общая цель управления рисками состоит в том, чтобы убедиться, что различные элементы неопределенности в торговле не снижают их шансов на общую прибыльность.

Управление рисками в трейдинге является довольно широкой концепцией. По сути, управление рисками включает выявление, оценку и приоритизацию всех возможных рисков, а затем задействование ресурсов для минимизации, контроля и мониторинга неблагоприятных событий, таких как торговые убытки, а также максимизацию влияния благоприятных событий, таких как торговая прибыль.

Управление капиталом должно стать ключевой частью общей стратегии управления рисками. Как следует из названия, управление денежными средствами предполагает последовательное использование одного или нескольких стратегических методов, чтобы заставить рисковый капитал трейдера приносить максимальную прибыль.  Управление капиталом строится вокруг основной идеи сохранения торгового депозита и управления многочисленными финансовыми рисками, которым подвергается ваш торговый счет.

Методы управления капиталом

От правильного управления капиталом зависит успех любой финансовой деятельности. Согласно статистике, около 90% новичков рынка начинают свои попытки заработать со сделок с финансовым рычагом, в итоге оставаясь в чистом убытке. Это не означает, что в подобных сделках невозможно получить прибыль. Вся проблема заключается в выборе правильной стратегии управления капиталом, или мани-менеджмента, как его еще называют. Мани-менеджмент прежде всего не позволяет трейдеру понести убытки из-за собственных эмоций. Философию управления капиталом в свое время сформулировал Джордж Сорос: «Не имеет значения, прав ты или не прав. Важно лишь то, сколько денег ты зарабатываешь, когда прав, и сколько денег ты теряешь, когда ошибаешься». Управление капиталом выводит трейдера на безубыточный уровень деятельности и при этом не навязывает жестких регламентов относительно времени входа в рынок и выхода из него.

Стратегии управления капиталом определяют долю капитала для конкретной торговой операции и санкционируют рост продуктивности торговой системы. Эффективность каждой из них участники рынка оценивают по-разному.

Торговля фиксированным количеством контрактов

Стратегия предполагает открытие позиций заранее определенным количеством акций (лотов). Как и в случае с лимитированием суммы, здесь целью является снижение рисков. Трейдер может держать в обороте постоянную сумму денег, независимо от действенности используемой системы.

Торговля всем капиталом

Это самая распространенная тактика, простая и незамысловатая. Она заключается в том, что трейдер валютного рынка открывает максимальный лот – позицию на все доступные средства в момент, когда система генерирует сигнал на вход. Плюс этого метода – в возможности получать наибольшую прибыль при имеющемся депозите. Минус – высокие риски. Метод оправдывает себя лишь в торговых стратегиях с очень высоким математическим ожиданием.

Торговля фиксированной суммой

Другие варианты названия этого метода – “предел суммы”, “лимитирование суммы”. В зависимости от состояния счета трейдер сам определяет размер средств, которыми он готов рисковать, открывая очередную позицию. Все сделки проводятся с учетом пределов ставки.

Торговля фиксированным процентом капитала

В этом случае трейдер устанавливает лимит не на объем средств, а на процент от них, в остальном схема также очень похожа на торговлю фиксированной суммой. Размер открываемых позиций меняется пропорционально размеру депо, но при небольшом начальном депозите торговать фиксированным процентом капитала невозможно.

Торговля фиксированной пропорцией (метод Джонса)

Тактику торговли фиксированной пропорцией предложил известный экономист Райан Джонс, автор бестселлера «Биржевая игра. Сделай миллионы, играя числами». Он считает, что с ее помощью можно избежать недостатков описанных выше методов управления капиталом. Трейдер устанавливает определенную переменную величину – дельту. При ее достижении количество контрактов увеличивается, а при уменьшении суммы на счете на величину дельты количество контрактов уменьшается. Метод Джонса позволяет параллельно контролировать и риски, и прибыльность.

«Пирамида»

Трейдер может последовательно наращивать объем изначально открытой позиции путем добавления заранее определенной доли капитала в зависимости от выполнения тех или иных условий.  Пирамида – рискованная стратегия, поскольку ее построение начинается с вершины, а  не с основания. Не рекомендуется переходить к построению пирамиды из убыточных позиций.

Метод безопасной и оптимальной доли

Трейдеры часто пользуются англоязычными обозначениями Secure f и Optimal f – безопасная доля и оптимальная доля. Под оптимальной долей следует понимать специально вычисленную переменную процента капитала, используемого в каждой сделке, когда выбранная тактика приносит максимальный доход. Безопасная доля – это индикатор ограничения предельно допустимых убытков. Применение обоих методов оправдывает себя при условии стабильности показателей торговой системы.

Мартингальный и антимартингальный методы

Мартингальный метод (martingale) предполагает увеличение размера позиции при уменьшении капитала. Антимартингальный (antimartingale), наоборот, – увеличение размера позиции с увеличением капитала. За единицу увеличения или уменьшения позиции берется количество лотов или процент капитала, определенные заранее. Мартингальный и антимартингальный методы являются разновидностями построения пирамиды, лишь с той разницей, что условиями изменения объема позиций выступают не поведение цены и показатели технического анализа, а финансовые результаты предыдущих сделок.

Метод скользящей средней

Иногда описание этого метода можно встретить под названием стратегии Equity Management. За основу берется анализ кривой прибыльности торговой системы (Equity) и делается вывод о соответствии ее свойств текущей рыночной ситуации. Результаты совершенных сделок отображаются скользящими средними линиями – короткой и длинной. Открывать позиции рекомендуется лишь тогда, когда короткая линия располагается выше длинной, – это свидетельствует о появлении шансов на выигрыш. Если же в торговом сигнале, полученном трейдером, короткая средняя находится под длинной, такой сигнал лучше проигнорировать.

Правила управления капиталом

Включение стратегий управления капиталом в ваш торговый план может сопровождаться множеством проб и ошибок. Это делается для того, чтобы увидеть, что лучше всего подходит для вашей торговой стратегии, размера счета и допустимого риска.

Конечно, любой торговый план хорош лишь при наличии дисциплины, которой трейдер должен постоянно придерживаться. Проще говоря, вы должны убедиться, что планируете свою торговлю и торгуете только по плану.

Вот некоторые из наиболее устоявшихся руководящих принципов управления капиталом:

1. Торгуйте только средствами, которые вы можете позволить себе потерять. Поскольку трейдеры обычно испытывают эмоциональный стресс, теряя деньги, которые им необходимы для жизненно важных вещей, таких как еда, жилье, лучшее практическое правило — торговать только рисковым капиталом. Это означает, что торговать нужно только  теми деньгами, которыми вы можете безопасно рисковать, потому что торговля может привести к полной потере вашего торгового счета. Этот ключевой принцип управления капиталом поможет вам не испытывать эмоционального напряжения от убытков, понесенных на вашем торговом счете, и позволит вам лучше оценивать ситуацию и мыслить более стратегически, что должно значительно повысить общую эффективность вашей торговли.
2. Оцените соотношение риска и прибыли перед торговлей. Прежде чем открывать любую сделку, вам необходимо определить, какого вознаграждения, по вашему мнению, можно ожидать от сделки и какой риск вы готовы принять, чтобы получить это вознаграждение. Соответствующие коэффициенты вознаграждения за риск могут различаться у трейдеров с разной толерантностью к риску и разными торговыми критериями, и обычно они включаются в комплексный план торговли. Например, некоторые активные трейдеры могут использовать соотношение вознаграждения за риск 1:2. Это означает, что они готовы рискнуть одной единицей убытка, чтобы получить две единицы прибыли, которых они ожидают от торговли. С другой стороны, более консервативные трейдеры могут ожидать, что потенциальная сделка будет иметь соотношение риска к прибыли 1:3. 
3. Выберите подходящий размер позиции. Трейдеры должны установить строгие правила определения подходящей суммы для торговли с учетом размера своего счета. Это помогает защитить имеющиеся средства на их счете от непредвиденных торговых потерь. Некоторые трейдеры предпочитают определять суммы своих сделок в процентах от суммы средств, оставшихся на их торговом счете. Другие трейдеры могут использовать ожидаемый коэффициент вознаграждения за риск в сделке, чтобы определить, какой размер позиции следует занять.
4. Избегайте риска всем своим капиталом в любой момент времени. Многие трейдеры предпочитают держать большую часть средств на своем торговом счете в резерве, чтобы иметь возможность быстрее восстанавливаться после любых значительных убытков, а не рисковать всем своим торговым капиталом сразу.
5. Знайте, когда выходить из сделки, прежде чем в нее войти. Анализ, выполняемый перед входом в сделку, должен дать трейдеру четкое представление о том, куда, по его ожиданиям, будет двигаться рынок, чтобы он мог получить прибыль от сделки, а также где он мог бы сократить свои убытки в случае неблагоприятной ситуации на рынке. Этот ключевой анализ перед сделкой позволит трейдеру устанавливать соответствующие ордера на тейк-профит и стоп-лосс для каждой сделки, когда он находится в менее эмоциональном состоянии. Этот важный этап планирования торговли может реально помочь трейдерам соблюдать дисциплину. Некоторые трейдеры могут также установить ограничение по времени для своих сделок, чтобы сделка была закрыта, если рынок не движется так, как ожидалось, в течение определенного периода времени. Все эти решения должны быть приняты заранее, чтобы потом можно было последовательно им следовать.

Стратегии управления капиталом на фондовом рынке

Главное правило: риск любой сделки на фондовом рынке не может превышать 1-2% от капитала. То есть при наличии, например, 25 000 $ допустимо потерять не более 250-500 $ на одной позиции. Ведущие трейдеры обычно ограничиваются 1%.

Эта стратегия управления капиталом является приоритетной при принятии решений о входе в позицию или выходе из нее. Если вероятные убытки превышают определенный трейдером уровень, то от операции следует отказываться. По мере увеличения баланса будут расти размеры как риска, так  и прибыли. И наоборот. При снижении баланса эти показатели будут соответственно уменьшаться.

Однако как бы ни развивалась торговля, установленный процент риска без причины менять нельзя.

Чем больше баланс трейдера, тем меньший процент он предпочитает использовать. Имея на счете миллион долларов, не очень оправданно вкладывать в каждую сделку 10 000 $. Именно поэтому профессионалы, играющие по-крупному, предпочитают определять риски в виде фиксированной суммы, а не процента.

Помимо рассмотренного выше лимита рисков, стратегии управления капиталом часто включают и другие ограничения.

Например, это может быть установление предела потерь за торговую сессию. Наличие такого барьера позволит вовремя соскочить в случае, если этот период окажется не слишком успешным.

Достаточно распространенным приемом является ограничение на потерю доли прибыли. Торговля останавливается сразу после того, как будет потеряна определенная часть заработанных за сессию денег. Таким образом, трейдер защищает свой прибыльный день от слишком минорного завершения.

Что еще следует принимать во внимание?

В трейдинге управление рисками включает выявление потенциальных убытков, оценку вероятностей их возникновения, а затем принятие мер по их предотвращению.

Различные стратегии управления капиталом, рассмотренные выше, являются важным элементом управления рисками и в основном сосредоточены на возможных движениях рынка, определении размера позиции и их потенциальном влиянии на торговый счет. Однако не все стратегии управления рисками трейдера будут связаны исключительно с рыночным риском или риском счета, поскольку различные другие виды риска могут влиять на общую деятельность трейдера. По этой причине трейдеры часто включают некоторые дополнительные стратегии управления рисками в свой план торговли.

Каждый трейдер должен оценить те дополнительные риски, которые наиболее применимы к его ситуации, и принять необходимые меры для их минимизации.

Некоторые дополнительные компоненты риска:

• Избегайте неблагоприятного влияния на свой образ жизни.
• Снимите чрезмерный торговый стресс.
• Следите за неблагоприятными изменениями.
• Заранее планируйте вопросы финансирования.
• Нужно иметь хороший компьютер и резервное подключение к интернету.
• Работайте с надежным брокером.
• Остерегайтесь изменений в комиссиях брокера. 

В заключение следует отметить, что различные риски, связанные с ведением бизнеса на финансовых рынках, должны контролироваться, регулироваться и последовательно снижаться. Наличие соответствующего плана управления рисками, который включает разумные методы управления капиталом, может значительно увеличить ваши шансы стать успешным трейдером в долгосрочной перспективе.

Интересуют основы трейдинга? Напишите нам, и мы Вам поможем в этом разобраться.