Что такое облигации

Что такое облигации

Что такое облигации? Откуда берется доход по облигациям, насколько они доходны, что выгоднее – акции или облигации, и зачем вообще инвестировать в долги.

Наверняка вам хоть раз в жизни приходилось брать в долг. Может, в детстве вы просили у родителей деньги на игрушку, а может, недавно обращались в банк за ипотекой – в любом случае вам знакома такая ситуация.

Деньги нужны не только людям, но и компаниям, и государствам. Компании нужны средства для расширения бизнеса, а государству – на все, от инфраструктуры до программ соцобеспечения. Крупные корпорации часто сталкиваются с тем, что им нужно намного больше денег, чем может предоставить банк. Выход из этой ситуации – привлечь инвестиции за счет выпуска облигаций (или других долговых инструментов) и их продажи на бирже. И тогда тысячи инвесторов одалживают им часть необходимой суммы.

Таким образом, облигация (или бонд) – это не что иное, как кредит, часть которого обеспечиваете вы. Организация, выпустившая облигацию, называется эмитентом. По сути облигация – это долговая расписка, которую должник (эмитент) выдает кредитору (инвестору).

Долг и капитал

Конечно, никто не будет одалживать деньги просто так. Инвестор дает эмитенту возможность воспользоваться своими деньгами и за это получает что-то сверх одолженной суммы. А именно: эмитент выплачивает инвестору проценты, сумма и срок выплаты которых оговариваются заранее. Процентную ставку иногда также называют “купон”.

День, когда эмитент выплачивает инвестору одолженную сумму (номинальная сумма), называется “дата погашения”.

Облигации считаются ценными бумагами с фиксированной суммой дохода. Если держать облигацию до даты погашения и эмитент выполнит свои обязательства, вы заранее знаете сумму, которую получите. Но и облигации не безрисковые: эмитент может объявить дефолт, а рыночная цена облигации до погашения меняется вместе со ставками, так что, продав ее раньше срока, можно получить меньше, чем заплатили. Пример: предположим, вы приобрели облигацию номинальной стоимостью $ 1000, с купоном 8% и сроком погашения через 10 лет. Это означает, что вы будете получать $ 80 ($ 1000 * 8%) выплаченных процентов в год в течение ближайших 10 лет. Точнее, поскольку выплаты по большинству облигаций происходят два раза в год, вы будете получать дважды по $ 40 в течение 10 лет. Через 10 лет, когда наступит дата погашения облигации, вы получите $ 1000.

Облигации – это долг, а акции – это капитал. В этом и состоит основное различие двух типов ценных бумаг. Покупая капитал (акции), инвестор становится (со-) владельцем компании. Права владельца – это право на участие в голосовании, а также право на долю от любых доходов компании в будущем. Покупая долг (облигации), инвестор становится кредитором компании (или государства). Преимущество кредитора в том, что у него больше прав на активы, чем у акционеров компании, – это значит, что в случае банкротства компании средства возвращают сначала кредиторам, а потом акционерам. Однако владелец облигаций не получает никакой прибыли от того, что дела компании идут в гору, – он получает только номинальную стоимость облигации плюс проценты. Итог: обычно кредиторы рискуют меньше, чем акционеры, но и прибыль у них меньше.

Зачем покупать облигации?

Некоторые аналитики считают, что доходность акций выше, чем облигаций. В прошлом это действительно было так, особенно в долгосрочной перспективе – на срок от 10 лет и больше. Но это не делает облигации ненужными. Облигации имеют смысл всегда, когда вам не на руку краткосрочная волатильность акций. Рассмотрим две ситуации:

1. Неотложные и затратные планы.

Предположим, молодой сотрудник компании планирует через три года пойти учиться на MBA. И хотя на акциях действительно можно заработать больше (поэтому средства пенсионного фонда он инвестирует в акции), сотрудник не может рисковать деньгами, которые отложил на образование. Поскольку эти деньги понадобятся ему в относительно короткий срок, разумнее всего инвестировать их в ценные бумаги с фиксированным доходом.

2.Выход на пенсию.

Простейший пример – когда человек зависит от фиксированного дохода. Пенсионер не может позволить себе потерять все деньги, поскольку на них он оплачивает свои счета.

Интересует трейдинг? Посмотрите наши курсы по трейдингу.