Фиатные деньги

Каждый депозит на бирже, каждый стейблкоин и каждая котируемая валюта на графике в конечном счете считаются в фиате. Понимание того, на чем держится стоимость гривны или доллара, помогает лучше читать новости об инфляции, ставках и курсах — и трезвее оценивать громкие лозунги вроде «биткоин заменит деньги».

Как работают фиатные деньги

Слово происходит из латыни: fiat — «да будет». Деньги становятся деньгами, потому что так постановило государство: объявило их законным платежным средством, принимает ими налоги и обязывает принимать их в расчетах. За каждой купюрой нет обязательства обменять ее на определенное количество золота или серебра.

Откуда берется ценность. У фиата нет «внутренней» стоимости, как у слитка металла. Его ценность держится на нескольких опорах:

• доверии к центральному банку и государству;
• обязанности платить им налоги и принимать его в расчетах;
• ограниченности предложения, которое контролирует центробанк через денежно-кредитную политику;
• состоянии экономики, которая стоит за валютой.

Формы. Фиат — это не только бумажные купюры. Наличные, деньги на карте, банковском счете или в приложении — все это фиатные деньги, просто в разной форме. Безналичных средств в обращении значительно больше, чем наличных.

Кто выпускает. В Украине денежная единица — гривна, а ее эмиссию осуществляет исключительно Национальный банк. В США доллары выпускает Федеральная резервная система, в еврозоне — Европейский центральный банк вместе с национальными центробанками. О роли регуляторов подробнее — в статье о центральных банках.

Немного истории. Долгое время ведущие валюты были привязаны к золоту. После Второй мировой действовала Бреттон-Вудская система: доллар обменивали на золото по фиксированной цене, а другие валюты привязывали к доллару. 15 августа 1971 года президент США Ричард Никсон приостановил обмен доллара на золото. С тех пор ведущие валюты мира — фиатные.

Пример

Представим, что у тебя 10 000 грн наличными, а годовая инфляция составляет 10 %. Через год купюры на месте, но товаров на них хватит лишь на сумму, которая сегодня равнялась бы примерно 9 090 грн. Номинал не изменился — изменилась покупательная способность.

Теперь представим, что центробанк удерживает инфляцию около цели, например 5 % в год. Деньги все равно медленно обесцениваются, но предсказуемо: люди могут планировать расходы, бизнес — цены, банки — ставки по кредитам. Именно предсказуемость, а не нулевая инфляция, — главная задача политики центробанка.

Что важно помнить

• Фиат — это не только купюры. Деньги на счете тоже фиатные; бумажная форма не определяет суть.
• Ценность не «устанавливает правительство указом». Государство дает деньгам статус, но курс и покупательную способность определяют спрос, предложение, ставки и доверие.
• Фиат может резко обесцениться. Когда доверие исчезает или деньги печатают без меры, наступает гиперинфляция. Украина пережила такое в 1993 году, когда годовая инфляция превысила 10 000 %. Подробнее — в статье о девальвации.
• Биткоин — не фиат. Его не выпускает ни одно государство или центробанк, а правила эмиссии заданы кодом протокола. Зато цену биткоина почти всегда считают в фиате.
• Стейблкоины привязаны к фиату. Большинство популярных стейблкоинов отслеживают курс доллара, и их надежность зависит от резервов эмитента.

Частые вопросы

Что такое фиатные деньги простыми словами?

Это обычные деньги, которыми ты пользуешься каждый день: гривна, доллар, евро — наличными или на карте. Государство объявило их законным платежным средством, но за ними не стоит золото или другой товар. Они ценны, потому что люди и бизнес им доверяют, государство принимает ими налоги, а центральный банк следит за тем, чтобы денег в обращении не было слишком много.

Чем фиатные деньги отличаются от криптовалюты?

Фиат выпускает центральный банк, который может менять предложение денег и ставки, а государство закрепляет за ним статус законного. Криптовалюты вроде биткоина выпускаются по правилам протокола, без центрального эмитента, и их общий объем часто ограничен кодом. Цена криптовалюты определяется только рынком, поэтому она значительно волатильнее основных фиатных валют.

Почему фиатные деньги обесцениваются?

Потому что в большинстве экономик цены постепенно растут — это инфляция. Центробанки обычно намеренно держат ее невысокой и предсказуемой, потому что умеренный рост цен считают меньшим злом, чем дефляцию. Сильное обесценивание бывает, когда денег выпускают слишком много, падает доверие к государству или экономику бьет кризис. Тогда сбережения в этой валюте быстро теряют покупательную способность.

Обеспечена ли гривна золотом?

Нет. Гривна, как и доллар или евро, — фиатная валюта, и ее нельзя обменять в Национальном банке на фиксированное количество золота. Золото входит в международные резервы НБУ вместе с иностранной валютой, но эти резервы нужны для стабильности курса и расчетов, а не для обмена купюр. Стоимость гривны зависит от экономики, политики НБУ и доверия.

Что означает «фиат» на криптобирже?

На биржах фиатом называют обычные государственные деньги — гривну, доллар, евро, — в противовес криптовалютам. Вводом фиата называют пополнение счета с банковской карты или через P2P, выводом — перевод на карту. Пары вроде BTC/USD показывают цену биткоина в фиате, а стейблкоины используют как цифровой заменитель доллара внутри биржи.