Стратегії управління капіталом

Стратегії управління капіталом

Стратегії управління капіталом. Від правильного управління капіталом залежить успіх будь-якої фінансової діяльності. Згідно зі статистикою, близько 90% новачків ринку свої спроби заробити починають угодами з фінансовим важелем, зрештою залишаючись у чистому збитку. Це не означає, що у подібних угодах отримати прибуток неможливо. Вся проблема полягає у виборі правильної стратегії управління капіталом чи мані-менеджменту, як його ще називають.

Управління капіталом: основи

Для трейдерів мета управління капіталом полягає в максимізації прибутковості та мінімізації втрат за збереження свого торгового капіталу, тоді як загальна мета управління ризиками полягає в тому, щоб переконатися, що різні невизначені елементи в торгівлі не знижують їх шансів на загальну прибутковість.

Управління ризиками у трейдингу є досить широкою концепцією. По суті, управління ризиками включає виявлення, оцінку і встановлення пріоритетів всіх можливих ризиків, а потім участь у використанні ресурсів для мінімізації, контролю та моніторингу несприятливих подій, таких як торгові збитки, а також максимізація впливу сприятливих подій, таких як торгові прибутки.

Управління капіталом має стати ключовою частиною загальної стратегії управління ризиками. Як випливає з назви, управління грошовими коштами передбачає послідовне використання одного або кількох стратегічних методів, щоб змусити ризиковий капітал трейдера приносити максимальний прибуток.  Управління капіталом обертається навколо основної ідеї збереження торгового депозиту та управління численними фінансовими ризиками, на які наражається ваш торговий рахунок.

Методи управління капіталом

Від правильного управління капіталом залежить успіх будь-якої фінансової діяльності. Згідно зі статистикою, близько 90% новачків ринку свої спроби заробити починають угодами з фінансовим важелем, зрештою залишаючись у чистому збитку. Це не означає, що у подібних угодах отримати прибуток неможливо. Вся проблема полягає у виборі правильної стратегії управління капіталом чи мані-менеджменту, як його ще називають. Мані-менеджмент насамперед не дозволяє трейдеру зазнати збитків від власних емоцій. Філософію управління капіталом сформулював свого часу Джордж Сорос: «Не має значення, правий ти чи не правий. Важливо лише те, скільки грошей ти заробляєш, коли маєш рацію, і скільки грошей ти втрачаєш, коли помиляєшся». Управління капіталом переводить трейдера на беззбитковий рівень діяльності й при цьому не нав’язує суворих регламентів щодо часу входу на ринок та виходу з нього.

Стратегії управління капіталом визначають частку капіталу конкретної торгової операції та санкціонують зростання продуктивності торгової системи. Ефективність кожного їх учасники ринку оцінюють по-різному.

Торгівля фіксованою кількістю контрактів

Стратегія припускає відкриття позицій заздалегідь певною кількістю акцій (лотів). Як і у випадку з лімітуванням суми, тут має на меті зниження ризиків. Трейдер може тримати в обороті постійну суму грошей, незалежно від дієвості системи, що використовується.

Торгівля всім капіталом

Це найпоширеніша тактика, проста і невигадлива. Вона полягає в тому, що трейдер валютного ринку відкриває максимальний лот – позицію на всі наявні кошти у момент, коли система генерує сигнал на вхід. Плюс цього методу – у можливості отримувати найбільший прибуток за готівкового депозиту. Мінус – високі ризики. Метод виправдовує себе лише в торгових стратегіях з дуже високим математичним очікуванням.

Торгівля фіксованою сумою

Інші варіанти назви цього методу – “межа суми”, “лімітування суми”. Залежно стану рахунку трейдер сам визначає розмір коштів, якими він готовий ризикувати, створюючи чергову позицію. Усі угоди проводяться з огляду на межі ставки.

Торгівля фіксованим відсотком капіталу

В цьому випадку трейдер встановлює ліміт не на об’єм коштів, а на відсоток від них, в іншому схема також дуже схожа на торгівлю фіксованою сумою. Розмір позицій, що відкриваються, змінюється пропорційно розміру депо, але при невеликому початковому депозиті торгувати фіксованим відсотком капіталу неможливо.

Торгівля фіксованою пропорцією (метод Джонса)

Тактику торгівлі фіксованою пропорцією запропонував відомий економіст Раян Джонс, автор бестселера «Біржова гра. Зроби мільйони, граючи числами». Він вважає, що з її допомогою можна уникнути недоліків описаних вище методів управління капіталом. Трейдер встановлює певну змінну величину – дельту. При її досягненні збільшується кількість контрактів, а при зменшенні з рахунку суми у розмірі дельти кількість контрактів зменшується. Метод Джонса дозволяє паралельно контролювати й ризики, і прибутковість.

«Піраміда»

Трейдер може послідовно нарощувати об’єм спочатку відкритої позиції у вигляді додавання заздалегідь певної частки капіталу залежно від виконання тих чи інших умов.  Піраміда – ризикована стратегія, оскільки її будівництво починається з вершини, а  не з основи. Не рекомендується переходити до будівництва піраміди зі збиткових позицій.

Метод безпечної та оптимальної частки

Трейдери часто користуються англомовними позначеннями Secure f та Optimal f – безпечна частка та оптимальна частка. Під оптимальною часткою слід розуміти спеціально вираховану змінну відсотка капіталу, використовуваного у кожній угоді, коли обрана тактика приносить максимальний дохід. Безпечна частка – це індикатор обмеження гранично допустимих збитків. Застосування обох методів виправдовує себе за умови стабільності показників торгової системи.

Мартингальний та антимартингальний методи

Мартингальний метод (martingale) передбачає збільшення розміру позиції при зменшенні капіталу. Антимартингальний (antimartingale), навпаки, – збільшення розміру позиції зі збільшенням капіталу. За одиницю збільшення чи зменшення позиції береться кількість лотів, чи відсоток капіталу, визначені попередньо. Мартингальний і антимартингальний методи є різновиди будівництва піраміди, лише з різницею, що умовами зміни обсягу позицій виступають не поведінка ціни та показники технічного аналізу, а фінансові результати попередніх угод.

Метод ковзної середньої

Іноді опис цього методу можна зустріти під назвою стратегії Equity Management. За основу береться аналіз кривої прибутковості торгової системи (Equity) та виводиться висновок про відповідність її властивостей поточній ринковій ситуації. Результати скоєних угод позначаються ковзними середніми лініями – короткою і довгою. Відкривати позиції рекомендується лише тоді, коли коротка лінія розташовується вище за довгу, – це свідчить про появу шансів на виграш. Якщо ж у торговому сигналі, отриманому трейдером, коротка середня знаходиться під довгою, такий сигнал краще проігнорувати.

Правила управління капіталом

Включення стратегій управління капіталом у ваш торговий план може мати багато спроб і помилок. Це робиться для того, щоб побачити, що найкраще підходить для вашої торгової стратегії, розміру рахунку та допустимого ризику.

Звичайно, будь-який торговий план хороший лише за наявності дисципліни, якої трейдер повинен постійно дотримуватись. Простіше кажучи, ви повинні переконатися, що ви плануєте свою торгівлю і торгувати тільки за планом.

Деякі з найбільш усталених керівних принципів управління капіталом включають:

1. Торгуйте тільки засобами, які ви можете дозволити собі втратити. Оскільки трейдери зазвичай зазнають емоційного стресу, втрачаючи гроші, які їм необхідні для життєво важливих речей, таких як їжа, житло, найкраще практичне правило — торгувати лише з ризиковим капіталом. Це означає, що торгувати тільки  тими грошима, якими ви можете безпечно ризикувати, тому, що торгівля може призвести до повної втрати вашого торгового рахунку. Цей ключовий принцип управління капіталом допоможе вам не відчувати емоційного напруження від збитків, завданих на вашому торговому рахунку, і дозволить вам краще оцінювати ситуацію і мислити стратегічніше, що має значно підвищити загальну ефективність вашої торгівлі.
2. Оцініть співвідношення ризику та прибутку перед торгівлею. Перш ніж відкривати будь-яку угоду, вам необхідно визначити, яку винагороду, на вашу думку, можна очікувати в угоді, і який ризик ви готові прийняти, щоб отримати цю винагороду. Відповідні коефіцієнти винагороди за ризик можуть відрізнятися у трейдерів з різними допусками ризику та торговими критеріями, і вони зазвичай будуть включені в комплексний план торгівлі. Наприклад, деякі активні трейдери можуть використати співвідношення винагороди за ризик 1:2. Це означає, що вони готові ризикнути однією одиницею збитку, щоб отримати дві одиниці прибутку, які вони очікують від торгівлі. З іншого боку, консервативніші трейдери можуть очікувати, що потенційна угода має співвідношення ризику до прибутку 1:3. 
3. Виберіть відповідний розмір позиції. Трейдери повинні встановити суворі правила для відповідної суми для торгівлі з урахуванням розміру їхнього рахунку. Це допомагає захистити існуючі кошти на їхньому рахунку від непередбачених торгових втрат. Деякі трейдери вважають за краще визначати суми своїх угод у відсотках щодо суми коштів, що залишилися на їхньому торговому рахунку. Інші трейдери можуть використовувати очікуваний коефіцієнт винагороди за ризик в угоді, щоб визначити, який розмір позиції слід зайняти.
4. Уникайте ризикувати всім своїм капіталом будь-якої миті часу. Багато трейдерів вважають за краще зберігати більшу частину коштів на своєму торговому рахунку в резерві, щоб вони могли швидше відновлюватися після будь-яких значних збитків, а не ризикувати всім своїм торговим капіталом відразу.
5. Знайте, коли виходити з угоди, перш ніж увійти до неї. Аналіз, що виконується перед входом в угоду, повинен дати трейдеру чітке уявлення про те, куди він очікує, що ринок рухатиметься, щоб він міг отримати прибуток від угоди, а також, де він міг би скоротити свої збитки у разі несприятливого ринку. Цей ключовий аналіз перед угодою дозволить трейдеру встановлювати відповідні ордери на тейк-профіт та стоп-лосс для кожної угоди, коли вони перебувають у більш беземоційному стані. Цей важливий етап планування торгівлі може реально допомогти трейдерам дотримуватись дисципліни. Деякі трейдери можуть також встановити обмеження часу для своїх угод, щоб угоду було закрито, якщо ринок не рухається так, як очікувалося протягом певного періоду часу. Всі ці рішення повинні бути прийняті заздалегідь, щоб потім можна було послідовно слідувати їм.

Стратегії управління капіталом на фондовому ринку

Головне правило: ризик будь-якої угоди на фондовому ринку не може перевищувати 1-2% від капіталу. Тобто при наявності, наприклад, 25 000 $ допустимо втратити не більше 250-500 $ на одній позиції. Ведучі трейдери зазвичай обмежуються 1%.

Ця стратегія управління капіталом є пріоритетною при прийнятті рішень про вхід у позицію або вихід із неї. Якщо ймовірні збитки певним трейдером перевищують рівень, то від операції слід відмовлятися. У міру збільшення балансу зростатимуть розміри як ризику, так  і прибутку. І навпаки. При зниженні балансу ці показники відповідно зменшуватимуться.

Проте хоч би яким чином розвивалася торгівля, встановлений відсоток ризику без причини змінювати не можна.

Чим більший баланс трейдера, тим менший відсоток він вважає за краще використовувати. Маючи на рахунку мільйон доларів, не дуже виправдано вкладати у кожну угоду 10 000 $. Саме тому професіонали, які грають по-великому, вважають за краще визначати ризики у вигляді фіксованої суми, а не відсотка.

Крім розглянутого вище ліміту ризиків, стратегії управління капіталом часто включають й інші обмеження.

Наприклад, це може бути встановлення межі втрат за торговельну сесію. Наявність такого бар’єра дозволить вчасно зіскочити у випадку, якщо цей період виявиться не надто успішним.

Достатньо поширеним прийомом є обмеження на втрату частки прибутку. Торгівля зупиняється відразу після того, як буде втрачено певну частину зароблених за сесію грошей. Таким чином, трейдер захищає свій прибутковий день від надто мінорного завершення.

Що ще слід брати до уваги?

У трейдингу управління ризиками включає виявлення потенційних збитків, оцінку ймовірностей їх виникнення, а потім вжиття заходів щодо їх запобігання.

Різні стратегії управління капіталом, розглянуті вище, є важливим елементом управління ризиками, які в основному зосереджені на можливих рухах ринку, визначенні розміру позиції та їх потенційному впливі на торговий рахунок. Проте не всі стратегії управління ризиками трейдера будуть пов’язані виключно з ринковим або обліковим ризиком, оскільки різні інші види ризику можуть впливати на загальну діяльність трейдера. З цієї причини трейдери часто включають деякі додаткові стратегії управління ризиками до свого плану торгівлі.

Кожен трейдер повинен оцінити ці додаткові ризики, які найбільш застосовні до їхньої ситуації, та вжити необхідних заходів для їхньої мінімізації.

Деякі додаткові компоненти ризику:

• Уникайте несприятливих впливів на свій спосіб життя.
• Зніміть надмірний торговельний стрес.
• Слідкуйте за несприятливими змінами.
• Заздалегідь плануйте питання фінансування.
• Потрібно мати хороший комп’ютер та резервне підключення до інтернету.
• Використовуйте надійного брокера.
• Остерігайтесь змін у комісіях брокера. 

На закінчення слід зазначити, що різні ризики, пов’язані з веденням бізнесу на фінансових ринках, повинні контролюватись, керуватися та послідовно знижуватися. Наявність відповідного плану управління ризиками, який включає розумні методи управління капіталом, може значно збільшити ваші шанси стати успішним трейдером у довгостроковій перспективі.

Цікавлять основи трейдингу? Напишіть нам і ми Вам допоможемо розібратися у цьому.