# Как заработать на изменении курса актива: лонг, шорт и риски

- Источник: https://tradinginfo.ua/ru/blog/yak-zarobyty-na-zmini-kursu-aktyvu
- Автор: Іванна (https://tradinginfo.ua/ru/u/ivannafn)
- Опубликовано: 2022-09-23
- Категория: Трейдинг
- Теги: Трейдинг
- Время чтения: ~12 мин

> Разбираем, как на самом деле зарабатывают на росте и падении цены: длинные и короткие позиции, деривативы, кредитное плечо и расходы, о которых новички узнают слишком поздно.

---

## Как заработать на изменении курса актива

**Заработок на изменении курса — это попытка получить разницу между ценой, по которой вы открыли позицию, и ценой, по которой ее закрыли. На росте цены зарабатывает длинная позиция (лонг), на падении — короткая (шорт); так это работает с валютой, акциями, золотом и криптовалютой. Результат никто не гарантирует: цена может пойти против вас, а спред, комиссии и финансирование уменьшают прибыль даже в удачной сделке.**

Ниже — механика без прикрас: как устроены лонг и шорт, чем спот отличается от фьючерсов, CFD и опционов, что такое плечо и ликвидация, сколько стоит удерживать позицию и почему большинство новичков теряет деньги. Материал обучающий и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

## Как работает заработок на разнице курса?

У любого актива две цены: цена, по которой его можно купить (ask), и цена, по которой можно продать (bid). Разница между ними — спред. Вы покупаете дороже, а продаете дешевле, поэтому каждая сделка начинается с небольшого минуса.

![Табло обменника с разными курсами покупки и продажи доллара и евро](/uploads/2026/05/0bfe020f4e4ec7f1.jpg)

Условный пример в процентах. Обменник продает доллар на 1,5 % дороже, чем покупает. Если купить валюту и сразу продать, вы потеряете эти 1,5 %. Чтобы выйти в ноль, курс должен вырасти больше, чем на ширину спреда, а чтобы заработать — еще больше.

На бирже логика та же, только спред на ликвидных инструментах обычно значительно уже — сотые или тысячные доли процента. Зато добавляются комиссии, а на деривативах — плата за удержание позиции. Поэтому результат сделки всегда складывается так:

- **результат = изменение цены × размер позиции − спред − комиссии − финансирование;**
- если изменение цены меньше расходов, сделка убыточна даже при правильно угаданном направлении;
- если цена пошла против вас, расходы добавляются к убытку.

## Что такое длинная и короткая позиция?

[Длинная позиция (лонг)](/blog/dovha-pozytsiia-long) — покупка актива в расчете на то, что он подорожает. Цена выросла на 5 % — позиция в плюсе на 5 % (до расходов). Цена упала на 5 % — убыток 5 %. Без плеча максимальный убыток в лонге — вся вложенная сумма, если актив обесценится до нуля.

[Короткая позиция (шорт)](/blog/korotka-pozytsiia-short) — заработок на падении. Вы занимаете актив у брокера или биржи, продаете его по текущей цене, а позже покупаете обратно и возвращаете долг. Если цена снизилась на 5 %, разница — ваш доход; если выросла на 5 % — убыток. За заем обычно начисляют проценты.

Главная асимметрия шорта: цена не может упасть ниже нуля, а расти может сколько угодно. Поэтому потенциальный убыток короткой позиции теоретически не ограничен. Резкий вынос вверх, когда шортисты массово закрывают позиции, имеет собственное название — [шорт-сквиз](/blog/shcho-take-short-skviz-i-iak-vin-pratsiuie-v-kry).

| Параметр | Лонг | Шорт |
| --- | --- | --- |
| На что рассчитывает | рост цены | падение цены |
| Что вы делаете | покупаете актив | занимаете и продаете актив |
| Максимальная прибыль | не ограничена | до 100 % (если цена упадет до нуля) |
| Максимальный убыток без плеча | вложенная сумма | теоретически не ограничен |
| Дополнительные расходы | комиссии, спред | комиссии, спред, плата за заем |

Психологически шорт сложнее. Рынки часто падают быстрее, чем растут, а отскоки против позиции бывают резкими. Поэтому механику коротких позиций лучше сначала отработать на демо-счете, а не открывать их на эмоциях.

## Наличная валюта: заработок или защита сбережений?

![Доллары и гривны в руках на фоне вывески обмена валют](/uploads/2026/05/5276f85baa0a6144.jpg)

Банки и обменники зарабатывают именно на спреде: покупают валюту дешевле, чем продают, и получают маржу с каждой операции. Для человека, который покупает доллары или евро «в ящик», это скорее защита сбережений от девальвации гривны и инфляции, чем трейдинг.

Попытки часто перекупать наличные на колебаниях курса обычно проигрывают спреду. Каждый круг «купил — продал» стоит его полную ширину, а колебания курса в спокойные периоды часто меньше этой разницы. Открыть собственный обменник частное лицо не может: это лицензируемая деятельность банков и финансовых учреждений с серьезными требованиями к капиталу и безопасности.

## Спот или деривативы: какие бывают инструменты?

![Торговое приложение на смартфоне на фоне долларовых купюр](/uploads/2026/05/37d759ecec9df939.jpg)

**Спот** — вы покупаете сам актив: валюту, акцию, монету. Расчет происходит сразу, актив принадлежит вам, и без плеча вы не потеряете больше, чем вложили. Так работают спотовые рынки криптовалютных [бирж](/blog/birzha) (например, пара BTCUSDT) и покупка акций или ETF через брокера. Чем выше [ликвидность](/blog/likvidnist) инструмента, тем уже спред и меньше проскальзывание.

**Деривативы** — контракты, цена которых зависит от базового актива. Вы торгуете не самим активом, а обязательством или правом в отношении него. Это позволяет шортить и использовать плечо, но добавляет новые риски.

- **[Фьючерс](/blog/fiuchers)** — биржевой контракт купить или продать актив по установленной цене в определенную дату. Закрыть его можно в любой момент до экспирации. На криптобиржах популярны бессрочные (perpetual) фьючерсы без даты исполнения: их цену привязывают к спотовой через ставку финансирования.
- **CFD (контракт на разницу)** — соглашение с брокером о выплате разницы цен. Активом вы не владеете, а вашим контрагентом является сам брокер, поэтому важны его лицензия и надежность. Подробнее — в материале о [торговле CFD](/blog/torhivlia-cfd-perevahy-ta-nedoliky).
- **Опцион** — право, но не обязанность купить (колл) или продать (пут) актив по цене исполнения до определенной даты. Покупатель платит премию и рискует именно ею. Продавец получает премию, но может потерять значительно больше. Стоимость опциона со временем тает, поэтому даже верный прогноз направления не гарантирует прибыли.

| Инструмент | Что у вас есть | Шорт | Плечо | Главный риск |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Спот | сам актив | только через заем (маржинальная торговля) | нет или небольшое | падение цены актива |
| Фьючерс | биржевой контракт | да | да | ликвидация, финансирование |
| CFD | договор с брокером | да | да | плечо, своп, надежность брокера |
| Опцион | право купить или продать | да (покупка пута) | встроенное | потеря премии, для продавца — крупные убытки |

Валютные пары вроде EURUSD, золото (XAUUSD), индекс S&P 500 или биткоин доступны и как спот, и как деривативы. Поэтому одна и та же идея «цена изменится» может иметь очень разный профиль риска в зависимости от инструмента. Валютный рынок, кстати, крупнейший в мире: по [опросу BIS](https://www.bis.org/media-releases/20250930-global-fx-trading-hits-96-trillion-day-april-2025-and-otc-interest-rate-derivatives-surge-79), в апреле 2025 года его средний дневной оборот достиг 9,6 трлн долларов. Как устроены [валютные пары](/blog/valiutna-para), рассказываем отдельно.

## Как работает кредитное плечо и почему наступает ликвидация?

Плечо позволяет открыть позицию больше ваших собственных средств. Ваша часть — маржа, то есть залог, остальное финансирует брокер или биржа. Прибыль и убыток считаются от всей позиции, а не от маржи, поэтому плечо умножает и то и другое в одинаковой пропорции.

Условный пример с плечом 10x: движение цены на 1 % меняет вашу маржу на 10 %. Движение на 5 % против вас забирает половину залога. Примерно при 10 % маржа заканчивается полностью, а на практике позицию принудительно закроют еще раньше, потому что биржа требует поддерживающей маржи. Это принудительное закрытие и называют [ликвидацией](/blog/likvidatsiia).

Ориентировочное движение цены против позиции, которое уничтожает начальную маржу (без учета комиссий и поддерживающей маржи):

- плечо 2x — около 50 %;
- плечо 5x — около 20 %;
- плечо 10x — около 10 %;
- плечо 20x — около 5 %;
- плечо 50x — около 2 %;
- плечо 100x — около 1 %.

Для волатильных активов движение на 2–5 % за день — обычное дело, так что высокое плечо превращает будничный шум в ликвидацию. Регуляторы это учитывают: в ЕС с 2018 года для розничных клиентов действуют [ограничения ESMA](https://www.esma.europa.eu/press-news/esma-news/esma-agrees-prohibit-binary-options-and-restrict-cfds-protect-retail-investors) на CFD — от 1:30 на основные валютные пары до 1:2 на криптовалюты, плюс обязательная защита от отрицательного баланса. Криптобиржи вне этих правил часто предлагают в разы более высокое плечо, и именно там новички теряют депозит быстрее всего. Как этого избежать, объясняет материал о [маржинальной торговле](/blog/marzhynalna-torhivlia-kryptovaliutoiu).

## Какие расходы съедают прибыль?

Новички считают только изменение цены, но результат сделки определяют еще и расходы. Основные из них:

1. **Спред** — разница между ценой покупки и продажи. На ликвидных инструментах он мал, на неликвидных и во время новостей расширяется.
2. **Торговые комиссии** — за открытие и закрытие позиции. Биржи часто различают мейкеров (лимитные ордера, которые добавляют ликвидность) и тейкеров (рыночные ордера).
3. **[Проскальзывание](/blog/prokovzuvannia-v-treidynhu-kryptoval)** — ордер исполняется по худшей цене, чем вы видели на экране, особенно на быстром рынке.
4. **Финансирование (фандинг)** на бессрочных фьючерсах. На Binance расчет [по умолчанию](https://www.binance.com/en/support/faq/introduction-to-binance-futures-funding-rates-360033525031) происходит каждые 8 часов, а на части контрактов и во время высокой волатильности — каждые 4 часа или ежечасно. Когда ставка положительная, лонги платят шортам, когда отрицательная — наоборот. Подробнее — в статье о [фандинге](/blog/yak-pratsiuie-fandynh-u-treidynhu).
5. **Своп (овернайт)** на форексе и CFD — плата или начисление за перенос позиции на следующие сутки.

Как плечо умножает расходы, видно на условном примере. Если ставка финансирования составляет 0,01 % за 8 часов, это около 0,03 % в сутки от всей позиции. С плечом 10x это уже около 0,3 % вашей маржи ежедневно и примерно 9 % за месяц, даже если цена стоит на месте. С комиссиями так же: 0,1 % от позиции за полный круг сделки с плечом 10x — это 1 % маржи. Рассчитать размер позиции и влияние плеча заранее помогает [калькулятор трейдера](/tools/calculator).

## Почему большинство новичков теряет деньги?

Статистика здесь неутешительная. Анализы национальных регуляторов, на которые ESMA опиралась в 2018 году, показали, что от 74 до 89 % розничных счетов на CFD обычно теряют деньги. С тех пор брокеры в ЕС обязаны указывать долю убыточных клиентских счетов в стандартном предупреждении о рисках.

Типичные причины:

- **Слишком большое плечо.** Позицию ликвидирует обычное колебание, которое на споте было бы просто временным минусом.
- **Нет риск-менеджмента.** Без лимита риска на сделку, день и месяц одна неудачная неделя съедает депозит. Основы — в статье о [риск-менеджменте и управлении капиталом](/blog/ryzyk-menedzhment-ta-upravlinnia-kapit).
- **Игнорирование расходов.** Частые сделки с плечом превращают комиссии и финансирование в постоянный «налог» на счет.
- **Эмоции.** Желание отыграться, страх упустить движение, усреднение убыточной позиции. Как это выглядит на практике — в разборе [ошибок трейдера](/blog/pomylky-treidera).
- **Чужие «сигналы» вместо собственного понимания.** Кто не знает, почему открыл сделку, не знает и того, когда ее логика сломалась.
- **Непонимание [просадки](/blog/prosadka-v-treidynhu).** После убытка 50 % для возврата к старту нужен рост на 100 % — математика работает против того, кто рискует слишком много.

## Инвестирование или трейдинг: в чем разница?

![Долларовые купюры в руках на фоне банка и знака процента](/uploads/2026/05/240e083683a4da83.jpg)

Инвестор покупает актив на годы и зарабатывает на росте стоимости бизнеса, дивидендах, купонах или процентах. Трейдер работает на более коротких отрезках и зарабатывает на колебаниях цены в обе стороны. Это разные занятия с разными навыками, затратами времени и рисками.

| Параметр | Инвестирование | Трейдинг |
| --- | --- | --- |
| Горизонт | годы | от минут до недель |
| Источник дохода | рост стоимости, дивиденды, купоны, проценты | разница цен в лонг и шорт |
| Плечо | обычно без него | используют часто |
| Время на управление | мало | много, постоянный анализ |
| Главный риск | длительное падение рынка | быстрые убытки, ликвидация |

Для сохранения сбережений в валюте в Украине есть консервативные варианты: валютные депозиты в банках (проценты по ним невысокие) и ОВГЗ — Минфин размещает их не только в гривне, но и в долларах и евро. Для долгосрочных вложений в мировые рынки используют [ETF](/blog/etf-povne-kerivnytstvo) на индексы, а с 2024 года в США торгуются и спотовые [биткоин-ETF](/blog/shcho-take-bitcoin-etf-i-iak-vin-vplyvaie-na-rynok). Ни один из этих инструментов не дает гарантий, но их риск совсем иной, чем в торговле с плечом.

![Облигации внутреннего государственного займа рядом с гривнами и долларами](/uploads/2026/05/a641f25cb41d7f2b.jpg)

## Можно ли заработать чужими руками: копитрейдинг и доверительное управление?

Копитрейдинг — сервис, где сделки выбранного трейдера автоматически повторяются на вашем счете; в зависимости от [торговой платформы](/blog/torhova-platforma) копирование бывает ручным, полуавтоматическим или автоматическим. ПАММ-счета и другие формы доверительного управления работают иначе: вы передаете средства управляющему, а прибыль или убыток делится пропорционально доле. В обоих случаях вместе со сделками вы получаете и убытки, а за услугу платите комиссию.

Прошлые результаты не гарантируют будущих, а громкая доходность часто означает высокий риск. Если рассматриваете такой формат, смотрите на:

- длительность истории счета — нескольких месяцев мало, нужны годы;
- максимальную просадку и то, как быстро ее восстанавливали;
- соотношение доходности и просадки;
- вкладывает ли управляющий собственные деньги;
- лицензию платформы и то, где фактически хранятся ваши средства.

Обещание фиксированной доходности «без риска» — признак мошенничества, а не надежности.

## С чего начать обучение?

Начинать стоит не с депозита, а с понимания механики. Разумная последовательность:

1. **Основы рынка.** Что такое [трейдинг](/blog/shcho-take-treidynh), биржа, ордера, спред, лонг и шорт. Структурированно это дают курсы с нуля в разделе [Обучение](/navchannia): от устройства рынка до первой сделки на демо и риск-менеджмента.
2. **Демо-счет.** Те же котировки, но виртуальные деньги. Здесь можно без потерь понять, как работают ордера, плечо и ликвидация. Когда стоит двигаться дальше — в статье [о переходе с демо на реальный счет](/blog/koly-perekhodyty-z-demo-na-realnyy-rakh).
3. **Правила риска.** Заранее определите, какую долю счета готовы потерять в одной сделке и за месяц, и придерживайтесь этого.
4. **Журнал сделок.** Записывайте, почему открыли позицию и чем она закончилась. Без этого невозможно отличить везение от навыка.
5. **Анализ и контекст.** Учитесь читать [график](/chart/btcusdt) и следите за [экономическим календарем](/calendar): решения центробанков по ставкам, инфляция и данные о рынке труда двигают валюты, акции и криптовалюты.
6. **Небольшой реальный счет.** Только деньги, потеря которых не повлияет на вашу жизнь, и без плеча или с минимальным.

## Частые вопросы

### Можно ли заработать на падении цены?

Да, через короткую позицию: на маржинальном споте, фьючерсах, CFD или покупкой пут-опционов. Но убыток в шорте теоретически не ограничен, поэтому без понимания механики и контроля риска это один из самых опасных способов торговли.

### Чем спот отличается от фьючерсов?

На споте вы покупаете сам актив и без плеча не потеряете больше вложенного. Фьючерс — контракт на цену актива: он позволяет шортить и использовать плечо, но добавляет риск ликвидации и плату за финансирование.

### Какое плечо безопасно для новичка?

Безопасного плеча не существует, потому что риск зависит и от размера позиции. Новичкам разумнее учиться на демо и на споте без плеча. Регуляторы ЕС ограничивают плечо на CFD для розничных клиентов диапазоном от 1:30 до 1:2 именно из-за высоких убытков.

### Сколько можно заработать на изменении курса?

Гарантированной суммы нет. Результат зависит от инструмента, размера риска, расходов и качества решений — и для большинства новичков он отрицательный. Кто обещает стабильный процент в месяц от трейдинга, тот продает мечту, а не знания.

### Что лучше для сбережений — инвестирование или трейдинг?

Для сохранения и постепенного приумножения капитала подходят инвестиционные инструменты с длинным горизонтом. Трейдинг — отдельный навык с высоким риском, который стоит осваивать на демо и небольших суммах.

*Материал носит обучающий характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Торговля финансовыми инструментами, особенно с плечом, связана с риском потери средств.*