# Что такое халвинг биткоина: даты, механика и влияние на рынок - Источник: https://tradinginfo.ua/ru/blog/shcho-take-khalvinh - Автор: Христина (https://tradinginfo.ua/ru/u/khrystyna) - Опубликовано: 2022-07-13 - Категория: Основы крипто - Теги: Основы крипто - Время чтения: ~8 мин > Как работает халвинг биткоина, когда прошли все четыре халвинга и чего ждать от пятого в 2028 году. Разбираем влияние на майнеров, эмиссию и цену — без прогнозов. --- ## Что такое халвинг биткоина: даты, механика и влияние на рынок **Халвинг (от англ. halving — «деление пополам») — это заложенное в протокол сокращение вдвое вознаграждения, которое [майнеры](/blog/mainery) получают за новый блок. В Bitcoin халвинг происходит каждые 210 000 блоков, то есть примерно раз в четыре года. Последний, четвертый, состоялся 20 апреля 2024 года на блоке 840 000 и уменьшил вознаграждение до 3,125 BTC, а следующий ожидают примерно в 2028 году.** ## Откуда взялась идея халвинга - Ограниченную эмиссию описал [Сатоши Накамото](/blog/khto-takyi-satoshi-nakamoto-rozrobnyk-b) в [Белой книге](/blog/bila-knyha-white-paper), опубликованной 31 октября 2008 года ([оригинал на bitcoin.org](https://bitcoin.org/bitcoin.pdf)). Там сказано, что новые монеты поступают в обращение как вознаграждение за блок, а когда заранее определенное количество будет выпущено, стимулом для майнеров останутся только комиссии. - Конкретный график — 50 BTC за блок на старте и деление пополам каждые 210 000 блоков — прописан в коде Bitcoin с первой версии 2009 года. - [Блокчейн](/blog/shcho-take-blokchein) Bitcoin — это цепочка блоков с транзакциями. Во время [майнинга](/blog/maininh) участники соревнуются вычислительной мощностью за право добавить следующий блок. - Победитель получает две части вознаграждения: субсидию (новые монеты, именно ее делит халвинг) и комиссии с транзакций, вошедших в блок. ## Как работает халвинг: механика - Каждые 210 000 блоков субсидия автоматически уменьшается вдвое. Новый блок в среднем находят раз в 10 минут, поэтому 210 000 блоков — это примерно четыре года. - Точную дату заранее назвать невозможно, потому что она зависит от скорости появления блоков. Сложность майнинга пересчитывается каждые 2016 блоков (около двух недель), чтобы удерживать интервал около 10 минут. Но когда мощность сети растет быстрее, чем подстраивается сложность, блоки идут немного чаще. - Халвинг не требует голосования или обновления программ: правило проверяет каждый узел сети. Блок, в котором майнер назначил себе больше, чем позволяет график, сеть просто отклонит. ![График дохода майнеров биткоина](/uploads/2026/05/e03f2d7122a79989.webp "Доход майнеров биткоина") _Доход майнеров биткоина. Данные: blockchain.com_ - Наименьшая единица биткоина — сатоши, 0,00000001 BTC. Когда после очередного деления субсидия станет меньше 1 сатоши, выпуск новых монет прекратится — по расчетам, примерно в 2140 году. - Из-за округления до сатоши итоговая эмиссия будет немного меньше 21 млн BTC. _График объема уже добытых биткоинов по состоянию на ноябрь 2020 года. Данные: blockchain.com_ ![График количества добытых биткоинов](/uploads/2026/05/f7b695c29c237c80.webp "Добытые биткоины") ## Все халвинги Bitcoin: даты и блоки | № | Дата | Блок | Вознаграждение за блок | | --- | --- | --- | --- | | 1 | 28 ноября 2012 | 210 000 | 50 → 25 BTC | | 2 | 9 июля 2016 | 420 000 | 25 → 12,5 BTC | | 3 | 11 мая 2020 | 630 000 | 12,5 → 6,25 BTC | | 4 | 20 апреля 2024 | 840 000 | 6,25 → 3,125 BTC | | 5 | ≈ 2028 (ожидается) | 1 050 000 | 3,125 → 1,5625 BTC | Пятый халвинг большинство оценок относят к весне 2028 года, но точный день станет понятен лишь ближе к событию. Отслеживать текущую высоту блока можно в любом обозревателе блокчейна. ## Зачем нужен халвинг 1. **Предсказуемая и ограниченная эмиссия.** Общее количество биткоинов ограничено 21 млн, а график выпуска известен заранее на десятилетия. Ни один центробанк или компания не может выпустить дополнительные монеты — в отличие от фиатных денег, предложение которых определяет денежно-кредитная политика (подробнее — в статье об [инфляции](/blog/infliatsiia-inflation)). 2. **Растянутый во времени стимул для майнеров.** Если бы все монеты раздавали с одинаковой скоростью, эмиссия закончилась бы за несколько десятилетий. Убывающий график сохраняет вознаграждение больше ста лет и дает время, чтобы основным доходом майнеров постепенно стали комиссии. 3. **Снижающаяся инфляция предложения.** Первая эпоха (2009–2012) выпустила половину всех монет — 10,5 млн BTC, каждая следующая — вдвое меньше. Поэтому темп прироста предложения с каждым халвингом падает: сейчас он около 0,8 % в год, после 2028 года станет примерно 0,4 %. ![Схема халвинга: вознаграждение за блок уменьшается вдвое](/uploads/2026/05/1004bbc86a5c910b.png) ## Сколько биткоинов уже добыто по состоянию на 2026 год - На момент четвертого халвинга существовало 19 687 500 BTC — 93,75 % от 21 млн. - 20-миллионный биткоин добыт в марте 2026 года, примерно на блоке 940 000. Значит, по состоянию на октябрь 2026 года уже существует более 20 млн BTC — больше 95 % всей эмиссии. - Остаток, меньше миллиона монет, будут выпускать еще более ста лет. Сейчас сеть добавляет около 450 BTC в сутки (144 блока × 3,125 BTC). - Добыто — не то же самое, что доступно: часть монет навсегда утрачена из-за потерянных ключей. Точного количества никто не знает, и оценки существенно расходятся. ## Как халвинг влияет на майнеров - **Доход в BTC падает вдвое за один блок.** Расходы на электроэнергию и оборудование при этом не меняются, поэтому майнеры с дорогим электричеством и старыми устройствами первыми становятся убыточными. - **Давление на рентабельность.** После халвинга 2024 года hashprice — доход на единицу вычислительной мощности — обновил исторический минимум. Часть майнинговых компаний с тех пор объединялась, продавала добытые монеты или отдавала часть мощностей под дата-центры для ИИ. - **Растет роль комиссий.** В самом блоке 840 000 комиссии в разы превысили новую субсидию из-за ажиотажа вокруг запуска протокола Runes, но это был короткий всплеск. Как формируются [комиссии за транзакции](/blog/komisiia-za-tranzaktsii-bitcoin), мы разобрали отдельно. - **Сеть подстраивается.** Ни один из четырех халвингов не вызвал длительного падения хешрейта: более слабые майнеры отключаются, сложность снижается, и равновесие восстанавливается. В долгосрочной перспективе остается открытый вопрос: хватит ли комиссий, чтобы поддерживать безопасность сети, когда субсидия станет мизерной. Ответа на него пока нет — есть лишь разные сценарии. ## Как халвинг влиял на цену Bitcoin: исторические факты Халвинг уменьшает приток новых монет, которые майнеры могут продать на [биржах](/blog/birzha). Поэтому его часто связывают с ростом цены. Вот что происходило после каждого из четырех халвингов: - **2012:** в день халвинга биткоин стоил около $12. В конце 2013 года он впервые превысил $1000, а к 2015 году потерял более 80 % от пика. - **2016:** около $650 в день халвинга, пик около $20 000 в декабре 2017 года, затем падение примерно на 84 % к декабрю 2018-го. - **2020:** около $8 600 в день халвинга, пик около $69 000 в ноябре 2021 года, затем падение примерно на 77 % к ноябрю 2022-го. - **2024:** впервые исторический максимум обновился еще до халвинга — в марте 2024 года, после запуска спотовых [биткоин-ETF](/blog/shcho-take-bitcoin-etf-i-iak-vin-vplyvaie-na-rynok) в США. В день халвинга цена была около $64 000, в октябре 2025 года — новый максимум около $126 000, а в 2026 году цена опускалась примерно вдвое ниже этого пика. Почему из этого не стоит выводить правило: - Выборка — всего четыре случая, и каждый раз рынок был другим: размер, участники, макроэкономика, регулирование. - Цена зависит от спроса не меньше, чем от предложения: потоков в ETF, ставок ФРС, ликвидности, новостей. Дату халвинга знают заранее, поэтому рынок может учесть его в цене наперед. - Ежедневный выпуск новых монет мал по сравнению с объемами торгов: через биржевые [ордера](/blog/order) каждый день переходит из рук в руки в разы больше BTC, чем добывается. - Модели, привязывавшие цену к дефициту, например Stock-to-Flow, в 2019–2021 годах обещали конкретные цели, но их прогнозы на цикл 2021 года не сбылись. **Прошлые циклы не гарантируют будущих результатов.** Халвинг — не торговый сигнал и не повод покупать или продавать. Из-за высокой [волатильности](/blog/volatylnist) цена биткоина может и расти, и падать на десятки процентов, поэтому любые решения стоит принимать с учетом собственных рисков. Материал учебный и не является инвестиционной рекомендацией. Историю цены можно посмотреть на [графике BTCUSDT](/chart/btcusdt). ![Халвинг и цена биткоина](/uploads/2026/05/9cbd4b69987ff4fc.jpg) ## Халвинги в других криптовалютах Механизм халвинга позаимствовали многие [криптовалюты](/blog/shcho-take-kryptovaliuta) на алгоритме Proof of Work, но у каждой свой график. - **Litecoin (LTC).** [Лайткоин](/blog/kryptovaliuta-litecoin) делит вознаграждение каждые 840 000 блоков. Блок здесь появляется вчетверо чаще, чем в Bitcoin (раз в 2,5 минуты), поэтому интервал между халвингами тоже около четырех лет. Халвинги прошли в 2015, 2019 и 2 августа 2023 года (блок 2 520 000, 12,5 → 6,25 LTC). Следующий ожидают примерно в 2027 году — до 3,125 LTC, а максимальная эмиссия составляет 84 млн LTC. - **Bitcoin Cash ([BCH](/blog/kurs-bitcoin-cash-bch)).** Отделился от Bitcoin в 2017 году и унаследовал тот же график — каждые 210 000 блоков. Халвинги BCH прошли в апреле 2020 года (блок 630 000) и в начале апреля 2024 года (блок 840 000, 6,25 → 3,125 BCH). Оба — на несколько недель раньше, чем в Bitcoin, потому что из-за другого алгоритма сложности блоки в этой сети появлялись несколько чаще. - **Сети на Proof of Stake**, например Ethereum после перехода в сентябре 2022 года, халвингов не имеют: новые монеты получают валидаторы, а эмиссию регулируют другие правила. ## Часто задаваемые вопросы **Когда следующий халвинг биткоина?** Пятый халвинг произойдет на блоке 1 050 000, ориентировочно в 2028 году. Вознаграждение за блок уменьшится с 3,125 до 1,5625 BTC. **Сколько всего будет халвингов?** Несколько десятков: субсидия будет делиться пополам, пока не станет меньше 1 сатоши. По расчетам, это произойдет примерно в 2140 году, после чего майнеры будут жить только за счет комиссий. **Гарантирует ли халвинг рост цены?** Нет. После первых трех халвингов цена росла, но затем каждый раз падала на 75–85 % от пика, а четырех случаев слишком мало для правила. Прошлые результаты не гарантируют будущих. **Что будет с майнерами, когда новых монет не останется?** Их доходом останутся комиссии за транзакции. Хватит ли их для безопасности сети — один из главных открытых вопросов для Bitcoin в долгосрочной перспективе. **Бывают ли халвинги в других криптовалютах?** Да, в Litecoin, Bitcoin Cash и других сетях на Proof of Work. У сетей на Proof of Stake, например Ethereum, халвингов нет.