# Функции маркетмейкеров на рынке криптовалют

- Источник: https://tradinginfo.ua/ru/blog/funktsii-market-meikeriv-na-rynku-kryp
- Автор: Христина (https://tradinginfo.ua/ru/u/khrystyna)
- Опубликовано: 2023-11-15
- Категория: Торговля криптовалютой
- Теги: Торговля криптовалютой
- Время чтения: ~9 мин

> Маркетмейкеры являются крайне важными участниками финансовых рынков. Они обеспечивают рынок ликвидностью, а также поддерживают стабильность цен и объем торгов.

---

## Функции маркетмейкеров на рынке криптовалют

**Функции маркетмейкеров на рынке криптовалют. Маркетмейкеры являются крайне важными участниками финансовых рынков. Они обеспечивают рынок ликвидностью, а также поддерживают стабильность цен и объем торгов. Маркетмейкеры в криптоиндустрии по своей сути мало чем отличаются от традиционных маркетмейкеров, однако существует ряд различий в управлении рисками, технологиях и регулировании.**

## Традиционный маркетмейкинг

**Маркетмейкинг** – это процесс поддержания [ликвидности](/blog/likvidnist) торгового инструмента. Для этого одновременно создаются и размещаются разные заявки на покупку и продажу, чтобы обеспечивать необходимый торговый оборот и тем самым стабилизировать котировки. Чтобы финансовый актив можно было купить или продать, вторая сторона сделки всегда должна быть доступна. Когда встречных заявок недостаточно, а значит, недостаточно ликвидности для поддержания цены актива, маркетмейкеры используют свободные денежные средства, чтобы сбалансировать спрос и предложение, что помогает избежать резких изменений цен и, как следствие, высокой [волатильности](/blog/volatylnist).

![Функции маркетмейкеров на рынке криптовалют](/uploads/2026/05/5bfe3e6c7f5c2c0d.png)

Основная задача маркетмейкеров заключается в предоставлении ликвидности на финансовых рынках. Маркетмейкеры выставляют котировки на рынке, чтобы другие трейдеры на основе этих котировок совершали покупку/продажу активов. Обычно в роли маркетмейкеров выступают инвестиционные банки, фонды и другие профессиональные участники рынка. 

С точки зрения рядового трейдера, количество ликвидности часто проявляется в изменениях волатильности. Изменения котировок на неликвидном рынке происходят в хаотичном темпе и иногда бывают довольно значительными. Отличным примером служит рынок криптовалют – относительно новый рынок, менее ликвидный, чем фондовые рынки. Благодаря тому, что маркетмейкеры располагают крупными суммами денег, они могут регулировать уровень спроса и предложения, не допуская резких скачков цен, которые часто приводят к впечатляющим прибылям и значительным убыткам при торговле высокорисковыми инструментами, такими как [деривативы](/blog/deryvatyv).
Основной целью маркетмейкера является получение прибыли от спреда при изменении цен на активы. Маркетмейкеры работают на любых рынках, в том числе на рынках акций, облигаций, валют и т. д.

## Маркетмейкеры в криптоиндустрии

Маркетмейкеры в криптоиндустрии по своей сути мало чем отличаются от традиционных маркетмейкеров: и те и другие обеспечивают ликвидность рынка, мгновенно открывают и закрывают позиции и получают прибыль за счет спредов между [ордерами](/blog/order). Однако существует ряд различий в управлении рисками и регулировании. Во-первых, по размеру криптовалютный рынок относительно мал по сравнению с традиционным финансовым рынком, и криптовалютные маркетмейкеры тоже относительно невелики. Во-вторых, рынок криптовалют относительно менее ликвиден и более волатилен, поэтому маркетмейкеры более осторожны в управлении рисками. Кроме того, поскольку торговля на криптовалютном рынке трудно поддается регулированию, – не существует строгого кодекса поведения маркетмейкеров, которого следует придерживаться; наконец, с точки зрения технической архитектуры криптоиндустрия требует более высоких технических возможностей для обеспечения безопасности транзакций.

## Функции маркетмейкеров на рынке криптовалют

Маркетмейкер выполняет следующие основные функции:

-   **Обеспечение ликвидности:** обеспечение ликвидности между покупателями и продавцами для поддержания активности рынка.
-   **Предоставление котировок:** предоставление цен спроса и предложения в любое время для облегчения торговли между участниками рынка.
-   **Управление рисками:** маркетмейкеры управляют торговыми рисками и поддерживают разумное соотношение риска и доходности, чтобы защитить как свои интересы, так и интересы своих клиентов.
-   **Консультирование:** маркетмейкеры предоставляют рыночную информацию и анализ, чтобы помочь клиентам принимать более эффективные торговые решения.
-   **Повышение рыночной эффективности:** маркетмейкеры могут повысить эффективность рынка и сократить спред между покупателями и продавцами.

![Функции маркетмейкеров на рынке криптовалют](/uploads/2026/05/4abf6678d4cabf87.jpg)

## Роль маркетмейкеров в обеспечении ликвидности

Маркетмейкеры играют ключевую роль в поддержании ликвидности на финансовых рынках, делая их привлекательной средой для торговли. Их основная функция – обеспечить наличие значительного спроса и предложения на конкретный актив и высокий уровень торговой активности. Это гарантирует быстрое исполнение ордеров, что является признаком благоприятной рыночной конъюнктуры и снижения рисков. Маркетмейкеры устанавливают цены предложения и цены спроса для торговых пар и могут выступать покупателем или продавцом в сделке, когда нет подходящего контрагента.

Маркетмейкерами чаще всего являются крупные финансовые институты, способные обеспечить необходимые объемы торгов, но иногда эту роль могут выполнять и отдельные трейдеры. Однако требования строгие, и соответствовать им обычно могут только специализированные компании, предлагающие маркетмейкинг как основную услугу. Криптотрейдерам важно убедиться, что [биржа](/blog/birzha) и маркетмейкер являются двумя разными организациями, чтобы избежать конфликта интересов.

Маркетмейкеры обеспечивают ликвидность на рынках криптовалют, поддерживая достаточную ликвидность в книгах ордеров. Они выступают посредниками между спросом и предложением на [токены](/blog/token), что позволяет трейдерам плавно и в короткие сроки ликвидировать свои позиции.

## Предоставление котировок

**Предоставление котировок –**  предоставление цен спроса и предложения в любое время для облегчения торговли между участниками рынка.

Маркетмейкер осуществляет поддержание цены финансового инструмента, иностранной валюты и товара путем подачи и одновременного поддержания в течение торговой сессии заявок на покупку и продажу (двусторонних котировок) по соответствующему финансовому инструменту, иностранной валюте и товару. В случае принятия участником торгов обязательства перед организатором торговли по поддержанию цены финансового инструмента, иностранной валюты и товара организатор торговли устанавливает обязательные требования к спреду двусторонней котировки по заявкам, которые подает маркетмейкер, к минимальному объему заявок, которые подает маркетмейкер, и к сроку, в течение которого маркетмейкер должен подать соответствующие заявки.

![Функции маркетмейкеров на рынке криптовалют](/uploads/2026/05/e4408dfad9bc3526.webp)

## Управление рисками - одна из функций маркетмейкеров на рынке криптовалют

Маркетмейкеры управляют торговыми рисками и поддерживают разумное соотношение риска и доходности, чтобы защитить как свои интересы, так и интересы своих клиентов

![Функции маркетмейкеров на рынке криптовалют](/uploads/2026/05/12d9a333f9c0c9ec.jpg)

Присутствие маркетмейкеров позволяет поддерживать относительную стабильность финансовых активов и предотвращать скачкообразные изменения их стоимости. Как мы уже говорили, бывают моменты, когда настроения покупателей или продавцов либо неопределенны, либо почти однозначны. В первом случае большинство покупателей будет стремиться выставить более низкие цены, а продавцы – выставить предложения намного выше, чем при последней сделке. Во втором случае на рынке может вообще не быть заявок на покупку или продажу. Наличие маркетмейкера позволяет любому участнику в любое время найти покупателя или продавца, причем по цене, всегда близкой к цене предыдущей сделки. Таким образом, маркетмейкеры поддерживают стабильность цен.

## Предоставление информации участникам торгов

Маркетмейкеры также дают участникам торгов информацию о рынке: их постоянные котировки на покупку и продажу показывают актуальные цены и ликвидность инструмента.

Эта функция маркетмейкера представляет собой процесс, в котором специалисты обязуются регистрировать все открытые и завершенные сделки в книге специалиста и предоставлять участникам торгов всю необходимую и сопутствующую информацию.

## Повышение рыночной эффективности и стабилизация спредов

Спред на бирже должен сохраняться на низком и относительно фиксированном уровне. Без участия маркетмейкеров, которые обеспечивают ликвидность и стабилизируют уровень спреда, это невозможно. Спред между ценами спроса и предложения является важным аспектом модели дохода маркетмейкера. Более широкий спред означает более высокую прибыль для маркетмейкера. Однако на рынке с большим количеством трейдеров и маркетмейкеров, как правило, сильная конкуренция, что приводит к более узким спредам. Узкий спред между ценами покупки и продажи благоприятен, поскольку увеличивает вероятность успешных сделок. Если спред слишком высокий, это может отпугнуть трейдеров и негативно сказаться на объеме транзакций, тем самым влияя на прибыль маркетмейкера.

![Функции маркетмейкеров на рынке криптовалют](/uploads/2026/05/587d58480d07c563.jpg)

Маркетмейкеры берут на себя решение этой проблемы и фиксируют цены для трейдеров, поэтому спреды остаются узкими и фиксированными. Это приводит к снижению затрат трейдеров при заключении сделок. Кроме того, это обеспечивает трейдерам лучшие и более выгодные точки входа в рынок.

## Принцип работы маркетмейкера

Сначала маркетмейкер с помощью специального программного обеспечения связывается с маркет-юзерами. Далее он выставляет котировки в торговой системе биржи [NASDAQ](https://www.nasdaq.com/) через доступ уровня 3 (Level III), который есть только у зарегистрированных маркетмейкеров; в данных уровня 2 (Level II) их заявки с лучшими ценами на покупку и продажу видны в очереди заявок.

Преимуществами этого уровня являются льготы по комиссии и возможность автоматически совершать крупные сделки. Такой уровень доступен каждому брокеру, который готов фиксировать цену покупки/продажи на конкретный срок.

Их работа контролируется профессиональными дилерами ценных бумаг и специальными организациями, которые осуществляют надзор за финансовыми рынками и рынками ценных бумаг.

Отсюда следует вывод, что маркетмейкерам лучше работать с крупными брокерскими компаниями. Затем он выполняет необходимые манипуляции, анализирует рынок, после чего происходит исполнение заявки клиента брокерской компании, с которой он работает. Арбитражные операции они практически не проводят из-за некоторых рисков.

## Торговля против толпы

![Функции маркетмейкеров на рынке криптовалют](/uploads/2026/05/024671ed4e9e60e6.jpg)

Как уже говорилось, маркетмейкеры – это крупные компании. Благодаря высокому уровню квалификации, они могут быть и продавцами, и покупателями. Стоимость продаж/покупок указывается в публикациях, причем в самом начале идут самые выгодные. Они также имеют возможность оценивать тенденции активов на рынке, надежность ценных бумаг и прибыль, которую можно от них получить. Эту информацию они предоставляют мелким участникам рынка. Затем происходит консолидация лучших предложений, после чего совершается сделка.

Маркетмейкеры на бирже имеют разные курсы. Они заключают соглашение, в котором оговорены условия, обязывающие их в течение конкретного срока поддерживать разницу между ценами покупки и продажи базового актива, за что они получают определенные льготы. Кроме этого, они исполняют заявки клиентов и выступают посредниками между сторонами сделки.

Наименьший спред по валютам, установленный маркетмейкером, со временем растет. Если в наличии нет конкретного ордера, этот участник торгов обязуется исполнить последующий ордер за свой счет. На конкретном рынке есть отдельный маркетмейкер, который осуществляет все операции.

## Какие преимущества дают маркетмейкеры криптовалютным биржам?

![Функции маркетмейкеров на рынке криптовалют](/uploads/2026/05/e4bcd8e5667157c5.jpg)

Маркетмейкеры дают криптовалютным биржам определенные преимущества. Они играют решающую роль в повышении общей торговой эффективности биржи. Постоянно предоставляя цены предложения и цены спроса, они обеспечивают высокий уровень ликвидности в книгах ордеров, что необходимо для бесперебойного исполнения сделок. Обеспечивая высокий уровень торговой активности, маркетмейкеры делают биржу привлекательной площадкой для трейдеров, тем самым увеличивая клиентскую базу биржи и объем торгов.

Маркетмейкеры также способствуют стабильности рынков криптовалют, обеспечивая непрерывность цен. Они помогают поддерживать относительно узкий спред между ценами покупки и продажи, что является ключевым индикатором высокой ликвидности и активной торговой среды. Это не только вселяет в трейдеров уверенность, но и защищает их от потенциальных манипуляций на рынке. Кроме того, обеспечивая ликвидность активов с традиционно низкой ликвидностью, маркетмейкеры позволяют чаще торговать этими активами, тем самым повышая их заметность на рынке и привлекательность для инвесторов.

## Итог

**Невозможно представить финансовый рынок без процесса маркетмейкинга, который обеспечивает общую стабильность и позволяет избежать неприятных ситуаций, приводящих к значительным потерям из-за сильных колебаний цен. Функции маркетмейкеров на рынке криптовалют помогают поддерживать необходимый уровень ликвидности для снижения риска широких спредов и проскальзывания в торговле.**

**Интересует торговля криптовалютой? Напишите нам, и мы Вам поможем в этом разобраться.**